0.4了还没有后文？

这个私募基金没有清盘条款么？@藍黑墨水

高杠杆高集中碰上了黑天鹅，就算你方向选对了，也over

阿珍是个真汉子。不过不管你是什么投资风格，基金管理人要有市值管理的概念吧。即使前途是光明的，但你走不过曲折的道路就先翘了，光明的前途与你无关了。所以，重仓一个标的时，一定有敬畏之心吧。

我自己觉得投资的一个基本常识是，先想清楚所持仓位可能出现的最悲观情况自己有没有承受的能力以及相应的对策。不要让自己的投资有失控的局面。这是生存的原则吧。

祝珍哥哥好运！

真牛B死了

茅台从11月29号到12月27号跌幅为10.77%,而基金跌幅为24.41%，可以肯定，采用了一倍多的杠杆。如果茅台继续下跌，加速基金净值下跌，甚至清盘。

教训是：1分散，2杠杆适中

呵呵股市真是一个有趣的市场，公司“量价齐升”赚越来越多的钱，却也会导致各种资本的追逐竞争，直至该行业资产收益率的平均化，死掉一部分竞争力弱的企业（甚至一个行业的结束），留下强者。不断的轮回，强留弱汰。错的不是价值投资，不然格雷厄姆巴菲特芒格施洛斯乔尔等成功者不会青史留名。我不知道董宝珍是否过于相信茅台永远会“量价齐升”，再强大的品牌也不可能永远这样的，钱都跑你腰包里了，可能吗？不理解资本的运行规律，不倒在茅台上，早晚倒在其他股票上（以往的长虹，苏宁等等），而且还融资玩！茅台五粮液当然不会倒，但春天何时再来，只有慢慢看了。

投机的方式来做投资投资组合中不考虑小概率事件，其实是在赌博跟投资无关，即使真的看对了又有谁能左右大众的非理性，策略中要规避这种风险。我觉得错误的问题都不是释老毛说的问题，因为应该没有人为了要让他裸奔，而死命的砸下去，而且被砸的不仅仅只有茅台，关键问题在于研究分析和交易策略的不一致性，研究的高度很高一看看个3-5年，但自己的持仓策略缺经不起1年的冲击，交易策略不改变即使茅台赌对了，也会输在下一什么“台”上面。
其次看了董宝珍2013年的投资总结吧，没看到一点反思的内容，一直强调自己在白酒行业中成为专业人士，价值被酒业的专业人士看中，但得不到投资者的认同，洋洋洒洒大几千字，鲜有看到对自身投资错误的总结（净值大幅下跌一定有东西出现问题了，选股可能没问题，但策略呢？）。
个人一点陋见，虽然他目前确实非常困难，但能真正的直视问题，反思问题才能是最终的胜者，不能成为赌桌上因为赔了太多钱就开始偏执。

说明俩件事，第一不要用杠杆，一次失败归零。第二一定要分散，觉得在了解个股也不能超过20％。