很简单 港股在周期顶点给1PE很正常 比如易大宗。 比如现在$伊泰煤炭(03948)$ 是2PE， 这可是长协电煤价格下的利润，比焦煤稳得多。 我们买975 主要是看他的降本预期和未来扩产，这是其他矿产股票没有的，如果没有这两个预期，静态看他的成本和随着焦煤价格变化的利润，现在价格没有太低估，3块差不多。