棉花清仓之后，个人的精力主要放在新品种的研究上，对棉花的跟踪少了。趁着周末，今天更新一下个人棉花行情的看法：11月28日的低点应该是近期的底部。
首先，从持仓上来看，11月28日棉花加权的分时图，低点之后的反弹伴随着持仓一路的下降，说明空头已经开始跑路了。而看棉花加权最近一段时间的日线图，也能看到相同的情况。空头跑路，说明这个价格水平空头已经不想再继续往下打了。
而从基本面的角度去考虑，现在纺织厂的棉纱去库虽然也不算理想，不少人认为棉价还要跌。但是投资是讲边际变化的，当真的看到去库时，可能价格已经涨过一轮了。
收花季的价格下跌，一个重要的因素在于棉纱需求不好，库存高，但大家有没有想过为什么棉纱的需求不好？其中一点在于棉花进口有配额管制，但是纱线却是自由贸易。以美棉为例，今年价格基本在70-90美分的区间震荡，但是疆棉在种植季有棉改粮、天气、旧作库存紧张等炒作，基本上从4月涨到9月，使得内外棉花价差扩大。纺织厂在原料端只能用成本更高的疆棉，但成品端却受到了进口纱的冲击，并且出口竞争力也因为成本问题而被削弱，最终体现为纺织厂的棉纱库存高，需求差。
既然知道症结所在，那解决方法就好说了，就是价格跌出优势，跌到比外棉低，就能在一定程度上解决这个问题。而从上图的数据来看，疆棉已经比外棉要便宜了。况且，最近有在传中储棉要收储外棉，那么外棉的下跌空间应该也不大，外棉处于易涨难跌的情况。整体来看，棉花期货最近价格的底部应该已经出来了。