郑棉最近几个交易日价格大幅上涨，主要原因是市场对棉花库存紧缺的担忧。
根据棉花信息网公布的数据显示，截至4月底全国棉花商业库存中，新疆库棉花总量约为336.81万吨，而某企业摸底5月新疆库统计的数据为185万吨左右（包含65万吨仓单，部分仓库数据未被纳入统计），仅一个月的时间库存下降逾一百多万吨。棉花信息网将于6月15日公布5月全国棉花商业库存，这是市场接下来关注的重点。
这里对6月15日公布的5月库存数据情况做个简单推演。到时候公布的数据可能会有以下两种情况：
1、库存大幅多于185万吨；
2、库存接近甚至少于185万吨。
如果出现情况1，说明库存担忧被证伪，行情可能面临回调。这种情况好理解，就不再展开讲了。
然后是情况2，这就得考虑棉花都去哪了。最简单的就是下游需求超预期的好，棉花消耗快，导致库存下降。不过，按照今年的经济情况来看，需求好的可能性不大。另外根据最近一段时间的期货研报，产业链中的原料不少都以棉纱形式囤在了贸易商手中。但只要棉花没到最终端消费者的手上，而是在产业链当中以不同的形式进行转移，说是需求好那就是自欺欺人。当然还有一种情况，就是某些企业把棉花都给买走了，库存下降，再在盘面联合做多，而空头因为没有货源不好做空，使得盘面往上走。
情况2总结来看，只要不是棉花需求好，那么多头接下来的选择可能有以下两种：
1、6月15日库存数据公布前逢高平多单，或者数据公布后行情冲高平多单，短期利好出尽；
2、市场上流通的货不多，多头继续买现货，然后在盘面上逼仓。
由于新年度棉花减产已经明牌，加上逼仓会有监管风险，个人理解没有必要在这个时间点就开始逼仓，那么15日公布数据前后利好出尽的概率会相对大一些，因此接下来郑棉可能会有一波回调。