每年6月份和12月份，各大指数都会根据市场情况进行指数成份股调整，LV姐跟踪的中证500低波动指数自然也不例外。虽然每个指数都有自己的选样方法，但从长期来看指数调整的意义在于换入新鲜的血液以维护指数的健康成长。
在这次调整中，我们500低波动指数共有58只股票调出，58只股票调入。和之前三次成分股调整相比，调整幅度最大，调整的指数占比近38.67%。
我们来看下具体调出和调入成份股的情况。
调整之后，指数的行业权重方面也发生了相应变化，医药生物的权重比例提升，化工行业跃升为第二大权重行业，传媒行业比例降低。
（数据来源wind，截至2019.6.14，行业划分按照申万一级行业指数分类）
（数据来源wind，截至2019.6.17，行业划分按照申万一级行业指数分类）
至于说为什么调整的是这些股票，我们还是要回顾一下指数的编制方式。中证500行业中性低波动指数在中证500指数二级行业内选取低波动特征的股票为样本，保持行业中性的同时，行业内股票采用波动率倒数加权。
简单粗暴地说，就是根据中证 500 成分股在中证二级行业样本数量分布，确定各二级行业的样本分配只数。即： XX行业样本配额 = 中证500中XX行业所有候选股票数量 /500×150。然后按照行业比例，选出波动率最低的股票，共计150只。
LV姐这里把调出和调入的成分股的在今年1-5月份的波动率做了比较，通过数据我们可以看到，同样时间内调出的成分股的平均波动率达到53.91%，而调入的成分股平均波动率为37.38%。（数据来源wind，2019.1.1-2019.5.31）
都说投资要买的够便宜，有性价比。通过指数调整前后的PE对比，我们可以明显感受到估值的强烈变化。
在指数调整前，咱中证500低波动指数的PE在25上下，调整之后直接降到了17.51。再看分位点，直接从30.29%降到了2.33%。也就是说，指数现在的估值情况是远小于97.67%的历史记录。
虽然近期的市场波动较大，但咱低波策略的有效性已经是在国内外市场得到验证的了。借着指数成分股调整的东风，想要定投入场的朋友们可以好好把握这不错的时机啦。
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