1. 总体情况
1.1 当前持仓
截止到2023-12-29收盘，当前持有的转债情况如下表。
当前共持有63只转债，持有46210张。
持仓转债的加权成本为104.63元，加权当前价为116.88元，持仓的浮盈比例为11.7%，其中已经清仓的不计入内。
1.2 本年情况
以2022-12-31的持仓转债为基准，当时持有转债市值471.8万，浮盈27.3万。
2023年清仓的转债共盈利38.1万，以此计算，2023年至今的累计收益为67.5万，累计收益率为13.40%。
同期集思录转债等权指数从2022-12-30的1938.3点，上涨到当下的1968.1点，涨幅为1.55%。
因此，今年以来持仓转债战胜转债等权指数11.85%。
1.3 2019年7月以来的收益情况
从2019年7月开始较大规模资金投资转债以来，累计收益率为106.2%，复合年化收益率17.44%。
上表是每年的投资收益率及集思录转债等权指数的情况，从2021年以来都是有超额收益，而在2019~2020年则都未战胜指数。
2. 持仓分析
2.1 中小盘低溢价策略
2.1.1 当前持仓
如上表是当前中小盘低溢价策略的持仓情况，当前持有24只可转债，共有15610张。
这也是所有5种策略中持仓转债最多的策略。
当前中小盘低溢价策略的总体浮盈为4.2%。
2.1.2 建仓条件
针对中小盘低溢价策略的建仓，是按照以下筛选条件：
(1)税前到期收益率>0
(2)剩余规模<5亿
(3)溢价率<50%
(4)转债价格<120元：本项不一定会严格遵守
(5)正股无ST
(6)债券评级不是B或C等级
该策略是我最近几个月最常用的策略，也是我有闲钱投资可转债时，最优先买入的策略。
2.1.3 近期操作
1、宇邦转债
2023-12-28，138.96元（当时是20%涨停价）卖出200张；2023-12-29，143.4~145元卖出500张后清仓。总共盈利1.7万元。
【卖出理由】溢价率在40%多，感觉更象是脉冲式行情，同时转债剩余规模在5亿，不算太小，因此就清仓了。
2、汽模转2
2023-12-29，132元买回340张。总共持有350张，平均成本59.2元。
【买入理由】12月初时在156元左右卖出690张，目前跌回到13x元，买回来一些。汽模转2剩余规模小且溢价率低，看好。
3、富淼转债
2023-12-29，111.3元补仓100张。总共持有800张，平均成本113.8元。
【买入理由】符合中小盘低溢价策略，前期买入的700张有一些浮亏，逢低补仓。
2.2 微盘策略
2.2.1 当前持仓
如上表是当前微盘策略的持仓情况，当前持有15只可转债，共有10800张。
当前微盘策略的总体浮盈为28.2%。
2.2.2 建仓条件
针对微盘策略的建仓，当时是按照以下筛选条件：
(1)税前到期收益率>0
(2)剩余规模<3亿
(3)转债价格<120元
(4)正股无ST
(5)债券评级不是B或C等级
相比中小盘低溢价策略，可以看到“微盘策略”的条件中，是没有溢价率指标的，因此，在转债开始建仓时，其剩余规模<3亿且溢价率<50%的转债都会归入“中小盘低溢价策略”，而“微盘策略”保留的是溢价率>50%的微盘转债。
2.2.3 近期操作
无。
2.3 小盘策略
2.3.1 当前持仓
如上表是当前小盘策略的持仓情况，当前持有17只可转债，共有13000张。
当前小盘策略的总体浮盈为14.9%。
2.3.2 建仓条件
针对小盘策略，按照以下筛选条件：
(1)税前到期收益率>0
(2)剩余规模<4亿
(3)转债价格<120元
(4)正股无ST
(5)债券评级不是B或C等级
小盘策略的条件中同样也没有溢价率指标的，因此，在转债开始建仓时，其剩余规模在3~4亿且溢价率<50%的转债都会归入“中小盘低溢价策略”，而“小盘策略”保留的是溢价率>50%的小盘转债。
2.3.3 近期操作
1、阿拉转债
2023-12-29，115.6元清仓卖出400张。盈利600元。
【卖出理由】该帐户想补仓一些汽模转2，因此就把阿拉转债清仓了。
2、中陆转债
2023-12-28，105.3元补仓买入200张。总共持有1000张，平均成本111.3元。
【买入理由】符合小盘策略，前期买入的800张有一些浮亏，逢低补仓。
3、道恩转债
2023-12-29，113.4元补仓买入100张。总共持有800张，平均成本115.3元。
【买入理由】符合小盘策略，前期买入的700张有一些浮亏，逢低补仓。
2.4 低价策略
2.4.1 当前持仓
如上表是当前低价策略的持仓情况，当前持有5只可转债，共有5700张。
当前低价策略的总体浮盈为-4.2%。
低价策略需要象熬鹰一样慢慢熬，时间成本较高。
同时，低价策略相当于我的资金蓄水池，一旦有其它合适的投资标的（如更合适的转债、有吸引力的股票或指数基金），我一般都会首选卖出低价策略转债来补充资金。
2.4.2 建仓条件
我的低价策略转债的条件如下：
(1)税前年化>4%：该条件也可以视情况放宽，如放宽到税前年化>2%
(2)转债规模小于10亿：该条件有时也会放宽，只要别象银行转债那样上百亿规模就行
(3)转债价格<110元
(4)正股无ST
(5)债券评级不是B或C等级
2.4.3 近期操作
1、广汇转债
2023-12-28~2012-12-29，在90.3~91.11元范围内继续补仓200张。总共持有1600张，平均成本95.6元。
【买入理由】广汇转债到2024-8-19就要回售，以回售价计算，当下市价买入后的总收益率达到11.06%，年化高达17.78%。因此，只要该转债不出现违约和正股退市，就可以拿到这块收益。
2.5 双低策略
2.5.1 当前持仓
如上表是当前双低策略的持仓情况，当前持有2只可转债，共有1100张。
当前双低策略的总体浮盈为26.9%。
2.5.2 建仓条件
(1)税前年化>0%
(2)转债规模小于10亿：该条件有时也会被放宽，只要别象银行转债那样大规模就行，如改为小于30亿
(3)双低值<150：这是双低策略的核心指标
(4)转债价格<110元：该条件有时也会被放宽
(5)正股无ST
(6)债券评级不是B或C等级
我觉得双低策略在股票牛市时可能会更有效，因为其超额收益依赖于对应正股的上涨，目前的熊市环境下，还是微盘、小盘转债更容易有上涨机会。
2.5.3 近期操作
无。
3. 小结
新的一年即将来临，最近两年由于股票市场走熊，转债投资收益率也不高，希望2024年股市大涨，转债投资也能吃到一口大肉。
辞旧迎新之际，祝愿2024年转债投资能够复制2021年的成绩！