中文传媒 600373 投资价值分析二

本文仅做为投资参考，据此造成的投资盈亏自负！由于个人才疏学浅、水平有限，解读、分析存在一定的局限性，希望大神在评论区指出不足，谢谢！

我认为中文传媒的安全边际在于：

1 手头上有大量的现金，即使哪一年经营不善，也有很大的回旋余地，完全有能力重新开辟新业务、新市场。光利息收入，就可以秒杀一大众A股上市公司了。我知道有人肯定会说这也反映了资金利用率不高，太多资金闲置了。你可以去看看茅台、格力等等优秀的上市公司，哪个手头上储备的现金不多？做投资，更多的是要确定性、风险可控。

2 在我国，意识形态领域属于国家高度管控行业。中文传媒实际的主控人是江西省政府，红色基因浓厚。

再看看这个公司控股的公司，可以说江西的传媒行业都被其垄断了。

虽然我没有去仔细了解过江西省省内的新闻传媒公司一共有多少家，但表中半壁以上江山应该少不了吧？

3 荣获的奖项、获得的荣誉不胜其数。

该公司于昨天发了一篇为下属子公司江西蓝海国际贸易有限公司 提供担保的实施公告，对于公告内存在的疑问，我发文如下，希望大佬们能帮我解答，谢谢！

1 本公司可以给蓝海国贸提供的担保一共是7亿元(经过授权给蓝海国贸做担保的总金额是7亿元)，但实际蓝海国贸只用了5.14亿的额度(蓝海国贸只有5.14亿的借款让本公司做担保）？

2 本公司为除蓝海国贸的其他子公司提供担保的额度为6亿元(13-7)？本公司为除蓝海国贸的其他子公司实际进行担保的额度为5亿元(10.14-5.14)?

3 资不抵债？盈利水平这么差、欠那么多钱还借钱？

4 业务经营正常？这么说是认真的吗？

2022年报中，我有以下一个疑问：

这笔收购溢价1100%、11倍的溢价，目前收回成本了吗？为什么值这么高的溢价？有哪位研究中文传媒历史比较久的大师，能给回答一下吗？

吐槽一下，这个主要业务——出版跟发行的毛利率也太低了吧？未来的增长难道要靠游戏来拉动？

对了，下周一有一个三季度的业绩说明会，看看能吃到什么瓜。