$牧原股份(SZ002714)$ $温氏股份(SZ300498)$ $新希望(SZ000876)$
现货上涨但是完全带动不了股价和期货，说明大资金并不认为现货价格是核心变量，所以按照现货价格去按计算器计算利润没啥意义，市场压根不认，经过研究主要是下面几点
1 能繁，能繁是影响远期猪价的核心变量，小飞之前是散户追涨杀跌情绪化的波动带来了周期，但是小飞后产能集中到集团，集团是相对比较理性的，能繁的去化不会像散户那样情绪化，一但猪价企稳能繁就马上企稳，最近4，5月份猪价有好转能繁马上就去化不动了，想正邦这种稍有回血又马上要上产能，还有中粮家佳康 神农这种情况下很难让人相信能繁会持续去化，会不会短期内又反弹上去? 也许去化只能依靠外部的力量，比如政策，比如小飞疫病，但是现在靠小飞也很难，因为集团厂已经逐渐适应小飞，很难像19年那样产生意外的大量去化，19年那波猪周期有以下三个核心因素:
1 小飞导致的能繁快速去化
2 小飞导致产能从散户转移到集团厂的预期
3 美联储的无底线宽松
现在这三个因素都不具备了，所以19年20年那波猪周期的涨幅很难复制了
2 屠宰场开工率，目前现货上涨但是屠宰厂开工率其实很低高频数据显示最近甚至只有23%左右，结合牛羊肉，鸡肉海鲜价格都是低位说明需求并不强，那么猪价现货的强势就很难让人相信持续性 大概率是二育和集团厂的默契控价
这两个核心数据都没法支持猪价的长期上涨，所以最近股价也跌的稀里哗啦的，散户可以按9块10块的按计算器，也可以说资金紧张扩产不了但是猪这种板块肯定不是靠散户能拉起来的大资金不信散户信了没啥用啊
这轮猪周期我倒是觉得唯一能指望的反而是政策，国家肯定不希望看到大型猪企利用成本优势把其他成本劣势的猪企干趴，这样的结果就是猪价暴涨，被干趴的猪企暴雷反过来又会带来金融风险，所以农业部调低能繁 然后又按照省份按照现有的份额调控能繁数量，就是希望猪价适当涨价让猪企能回回血，也许理想状态下就是猪价保持合理水平各个猪企缓慢回血
所以从这个逻辑来说基本面好的猪企会走震荡慢牛走势，濒临重整的猪企会走回血摘帽逻辑，很难看到板块性质的大涨了