$澜起科技(SH688008)$ 一、交流的主要问题及答复
问题1:公司为什么会考虑在“运力”芯片领域进行战略布局?
答复:人工智能相关技术的快速进步,世界正发生由“计算”向“智算”演进的深刻变革。智算时代,AI相关应用快速发展,未来将具备大量的推理、感知等高级认知功能,这些复杂的任务都将转化为极其庞大的数据,因此,行内有种观点认为AI就是数据。支撑各类AI应用的是AI基础设施。
AI基础设施包括三大核心要素:(1)算力,例如GPU、CPU、AI加速卡等,用于处理海量的数据;(2)存力,比如DRAM、NVMeSSD、HBM等各类存储介质,为AI提供数据支撑;(3)运力,负责数据在算力和算力、存力和存力、算力和存力之间的传输,在算力和存力快速发展的同时,对运力提出了更高的要求,需要更多的互连芯片为AI基础设施提供强大的运力,以实现更快、更稳定的数据传输。澜起洞察到高性能“运力”芯片在人工智能时代的巨大市场潜力,这也是澜起多年以来专注创新的技术领域。澜起在高速互连芯片等运力领域拥有丰富的技术沉淀,并不断在核心技术上取得突破。目前,澜起已经部署了一系列高性能“运力”芯片解决方案,包括 PCIeRetimer、MRCD/MDB、MXC、CKD芯片等,这些芯片可以有效提升系统的“运力”,将在人工智能时代发挥重要作用。
问题2:澜起科技2024年第一季度营收同比增长了75.74%,归母净利润更是实现了1032.86%的大幅增长。请问,这些积极变化背后的主要驱动因素是什么?是市场需求回暖、新产品的成功推出,还是成本控制方面的改进?内存接口芯片市场的现状与展望:作为澜起科技的核心业务,内存接口芯片在2024年第一季度的需求恢复情况?
答复:自今年年初以来,内存接口芯片需求实现恢复性增长,公司部分新产品(如PCIeRetimer、MRCD/MDB芯片)开始规模出货,推动公司2024年第一季度经营业绩较上年同期大幅增长。
1、关于内存接口芯片
行业预期DDR5下游渗透率将在今明两年持续提升,其中今年年中可能超过50%。同时,DDR5内存接口芯片的子代迭代已开启,其迭代速度较DDR4世代明显加快。随着DDR5在下游持续渗透,预计2024年公司DDR5第二子代及第三子代RCD芯片出货量较上年显著增加,其中DDR5第二子代RCD芯片出货量预计在2024年上半年超过第一子代产品,DDR5第三子代RCD芯片预计从2024年下半年开始规模出货。
2、关于部分新产品
(1)澜起的PCIeRetimer芯片已成功导入境内外主流云计算/互联网厂商的AI服务器采购项目,并已开始规模出货,2024年第一季度出货量约为15万颗,超过该产品2023年全年出货量的1.5倍。
(2)搭配澜起MRCD/MDB芯片的服务器高带宽内存模组已在境内外主流云计算/互联网厂商开始规模试用, 2024 年第一季度公司的MRCD/MDB芯片单季度销售收入首次超过人民币2,000万元。
问题3:请问公司对DDR5今后的应用趋势和价格走势如何看待?
答复:DDR5内存接口芯片未来的应用趋势主要包括以下几点:
1、DDR5渗透率将进一步提升,同时DDR5内存接口芯片将保持子代间的迭代。行业预期DDR5下游渗透率将在今年年中超过50%。
2、在服务器端,随着AI相关应用的快速发展,将显著推动系统对内存带宽和容量的需求,增加对新型高带宽内存模组MRDIMM的需求。由于MRDIMM采用“1颗MRCD+10颗MDB”的架构,MRDIMM逐步渗透将带动MRCD/MDB芯片需求的增加。
3、在客户端,由于AIPC需要更高带宽的内存提升整体运算性能,将增加更高速率DDR5内存的需求。当DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时,客户端内存模组如CUDIMM、CSODIMM等需要配置CKD芯片,将增加行业对CKD芯片的需求。
DDR5内存接口芯片子代持续迭代将有助于维系相关产品的平均销售单价和毛利率。
问题4:公司布局的新产品很多,请问有哪些新产品是可以用在AI服务器的?
答复:公司的三款高性能“运力”芯片可用于AI服务器:PCIeRetimer、MRCD/MDB及MXC芯片。其中,PCIeRetimer主要用于CPU与GPU或AI芯片之间的高速互连;MRCD/MDB芯片用于服务器高带宽内存模组MRDIMM,主要为AI、高性能计算等领域提供更高带宽的服务器主内存解决方案;MXC芯片用于内存扩展和内存池化,可满足AI、高性能计算等数据密集型应用对内存容量日益增长的需求。
问题5:请问AI相关的芯片(包括PCIeRetimer,MRCD/MDB,MXC和CKD芯片)二季度销售大概有多少?后面的爬坡增长速度是多少?
答复:根据公司2024年第一季度报告:截至2024年4月22日,公司预计在2024年第二季度交付的PCIeRetimer、MRCD/MDB及CKD芯片的在手订单金额合计已超过人民币9,000万元,保持良好成长态势。
这三款芯片均属于增量蓝海市场,澜起的产品具有全球竞争力。其中:澜起的PCIeRetimer芯片未来几年将受益于PCIe5.0生态渗透、AI服务器需求增加及市场份额提升三重利好因素;MRCD/MDB未来将受益于AI及高性能计算对服务器高带宽内存模组MRDIMM需求的提升,澜起牵头制定MDB芯片国际标准,技术水平和研发进度行业领先;CKD芯片与支持6400MT/S及以上数据速率的UDIMM和SCODIMM模组需求密切挂钩,未来将受益于AIPC产业趋势的推动。
问题6:1)请问公司和AsteraLabs市场竞争情况如何?有直接交锋吗,公司优势?2)地缘政治和美国贸易政策对公司市场是否有潜在影响,有没有相关应对预案?谢谢!
答复:1、根据AsteraLabs公开信息,其主要产品包括PCIeRetimer芯片以及CXLMXC芯片,该两款产品公司均有布局:
(1)在PCIeRetimer领域,AsteraLabs目前在该芯片市场占据重要份额。澜起于2023年1月量产PCIe5.0/CXL2.0Retimer芯片,由于该芯片的核心底层技术(SerDes)是公司自研的,因此澜起产品在时延、信道适应能力方面具有竞争优势。目前,澜起的PCIe5.0/CXL2.0Retimer芯片已经成功导入部分境内外主流云计算/互联网厂商的AI服务器采购项目,并已开始规模出货。2024年第一季度,澜起的PCIeRetimer芯片单季度出货量约为15万颗,超过该产品2023年全年出货量的1.5倍。澜起的PCIeRetimer芯片正在获得越来越多客户及下游用户的认可,该产品将在未来几年为公司贡献新的业绩增长点。
(2)在CXLMXC领域,澜起全球首发CXLMXC芯片,并成为首家进入CXL合规供应商清单的MXC芯片厂家,目前已支持多家DRAM厂商推出CXL内存扩展模组。
2、相关规则出台后,公司咨询了在此领域的专业美国律师事务所,根据其分析,相关规则对公司业务及相关人员均无实质影响。公司的全球化布局战略可以满足海外客户关于供应链的要求。公司也将持续关注相关规则的更新并积极做好应对措施。
问题7:目前一台AI服务器内需要多少颗PCIeRetimer芯片?
答复:PCIeRetimer芯片是未来数据中心领域重要的互连芯片,可用于CPU与GPU、NVMeSSD、Riser卡等典型高速外设的互连。
人工智能时代,随着AI服务器需求的快速增长,PCIeRetimer芯片的重要性愈加凸显。目前,一台典型配置8块GPU的主流AI服务器需要8颗或16颗PCIe5.0Retimer芯片。未来,PCIeRetimer芯片的市场空间将随着GPU需求量的增加而持续扩大。
问题8:MRCD/MDB芯片目前竞争格局如何?公司有哪些优势?
答复:根据公开信息及客户反馈,目前全球可以提供DDR5第一子代MRCD/MDB芯片(支持速率为8800MT/S)的供应商为2家。目前,搭配澜起MRCD/MDB芯片的服务器高带宽内存模组已在境内外主流云计算/互联网厂商开始规模试用。
2024年第一季度,公司的MRCD/MDB芯片单季度销售额首次超过人民币2,000万元。澜起牵头制定MDB芯片国际标准,研发进度行业领先,产品的技术表现具有竞争优势,公司有能力在未来的全球竞争中抢占重要市场份额。
问题9:DRAM内存模组与HBM有什么区别和联系?MRDIMM正式使用后,在AI基础设施的建设中会发挥怎样的作用?
答复:DRAM内存模组(如RDIMM、MRDIMM)是服务器主内存方案,与HBM的应用场景不同,分别有相对独立的市场空间,二者都将受益于AI产业的发展,并非竞争或替代关系。
在人工智能时代,对服务器系统主内存的选择将愈加需要兼顾带宽和容量,由于MRDIMM同时具有高带宽和大容量的优势,因此,我们认为MRDIMM将在人工智能时代发挥重要作用,成为AI服务器系统主内存的优选方案,将大幅提升MRCD/MDB的潜在需求。
问题10:公司产品线越来越丰富,在人才吸引和梯队建设上有哪些策略和措施?
答复:截至2023年底,公司研发技术人员为587人,占公司总人数的比例为77%,具有硕士及以上学历的占比为67%。澜起拥有强大的研发技术团队,为公司的研发和创新提供有力支持。目前,澜起已建立了符合发展战略要求的人才梯队及激励体系,将企业文化、价值观及工作环境、职业发展机会等与具有竞争力的薪酬福利相结合,以激励绩效优秀的员工。
公司主要从以下三个方面吸引和留住人才:
首先,澜起可以为员工提供良好的事业发展平台。澜起目前在研项目的相关技术均处于国际或行业领先水平,可以为员工提供极具挑战性和成就感的职业发展机会。
其次,澜起提供具有市场竞争力的薪酬和福利,并积极实施股权激励。公司上市后已推出三期股权激励计划,员工覆盖面超过95%。我们希望通过实施股权激励,充分调动每一名员工的积极性,让员工共同分享公司发展的成果,有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起,使各方共同关注公司的长远发展。
最后,澜起致力于创造良好的工作环境和氛围,给予员工充分的发展空间发挥自己的才能,和公司共同成长。同时,澜起鼓励创新、强调工匠精神、注重平等,这些企业文化和工作氛围都对优秀人才具有非常强的吸引力。