买股票就是买公司，这句话，大部分理解都还是“从买股票是买票，低买高卖”的反义词，但是还有另外一层含义：“买股票是买这个公司的业务”的反义词。
举例说明：豪迈营收增长7.8，利润增长34.3；美的营收增长8.1，利润增长14.1，腾讯营收增长9.8，利润和毛利率提升（2024和2023不好用扣非对比），都是利润增长幅度大大超过营收增长速度。
背后原因是：结构调整，躲避低利润区域，把精力财力投入到高毛利的区域，需要的是创新能力，战略的迅速调整，对市场、客户的深刻理解，高毛利意味着给客户创造更大价值的，是高门槛的。
说句不好听的话，打价格战的企业都是无能的企业，豪迈、腾讯、美的是有能力躲避价格战，去做高毛利生意的。
对于优秀的公司，公司价值大于业务价值的总和，对于平庸的公司，公司价值小于业务价值的总和。
我认为这个思考适用于变化中的公司，像茅台那种公司可能最需要的是专注，但是不受变化影响的公司又多少呢。