一切看未来的业绩说话，市场预期人口下滑，未来业绩下降，中国市场占有率在提高，市场总量或许会下滑，如果飞鹤愿意全世界去开拓市场的话，这个就是未来增量所在

市场预计未来竞争激烈，增量市场变存量市场，所以大跌。飞鹤上市前也没有多少现金，从美国私有化回来还签了钱。还有就是奶粉这种品牌属性强的需要上市为品牌加持。

品牌优势？渠道优势？还是管理优势？

影响这两个指标的最关键因素是在伊利收购奥优，君乐宝收购美赞臣之后飞鹤相对这两家的竞争优势在哪很难看清

我目前看法是出生率过度悲观、对竞争加剧的悲观，目前毛利率和市占率是两个关键跟踪指标，只要这俩指标不下滑就没什么问题