大家好呀,我是码财同行,咱们继续本周的周回顾。
本周主要资产的估值如下:
本周随着转融券的暂停,市场信心恢复,成交量明显回升,突破7000亿。
本周交易:无。
本人实盘的情况:
股票账户,作为业绩对比基准的沪深300指数止跌回升,今年以来上涨+1.20%;本人实盘净值收益率+10.29%,仓位8成,跑赢指数9个百分点。
可转债账户,业绩基准集思录可转债等全指数本周下跌,今年以来收益 -5.66%;本人实盘净值收益率 +2.50%,还在做满仓轮动。
7月11日,证监会暂停了转融券业务。
在介绍转融券之前,先来解释一下融券。融券业务,就是投资者或投资机构预期股票未来下跌,先从券商手里借入股票并卖出,然后在未来股票下跌后买入,最后将股票还给券商,由于买入的价格较低,这样就能赚取其中的差价。这其实是一种形式的做空。不过相比国外的直接做空个股,融券的限制性规定比较多,很多股票是不能融券的。
投资者从券商借入股票,那券商的股票哪里来?一般是来自己家券商这里开户的股民的股票。这可能非常有限,不能满足融券的多样化的需求,于是券商就继续向其他金融机构借,这就是转融券业务,一张图表示:
中间商一般收取一定的手续费。出借人可以是公司的大股东,很多还是限售股。
2023年9月,金帝股份(603270.SH)上市首日,公司实控人、高管团队将持有的限售股“出借”给中证金公司,再由中证金转融券给13家证券公司、124名投资者(包含35名个人投资者、89家私募基金),当日遭融券大量抛售458万股,散户接盘,换手率达到85%、涨幅为121%。
在这种情况下,融券者高位做空,付出的成本仅仅是融券的利息,收益却是新股发行首日巨大的溢价;战略投资者既没有损失股票,市场还维护了股价,并且收获了融券的高额利息,而买单的则是散户。
其实融券和转融券业务总体体量就几百亿,占成交量的比例并不高。暂停转融券业务主要还是提升了市场的信心。
未来影响资本市场走势的因素还很多,需要边走边看。
好了,本周的A股一周回顾就到这里了,我是码财同行,咱们下周再见。