从9月起各省陆续出台限电令，而到中秋过后限电停产越演越烈。从开三停四到开一停六，甚至直接停产等待通知，省份也已经波及到十余个，没有电企业就无法正常生产经营。
关于限电停产的原因，网上众说纷纭，有的甚至更像阴谋论，什么“对美丽国输出通胀”、“争夺大宗商品国际定价权”，国家通过限电停车在下一盘大棋。这些言论普通老百姓也许容易被忽悠，有点被整迷糊。那有人说癌症患者通过绝食来饿死癌细胞，你觉得可信可行吗？其实可以通过很多方法来达到以上的这些目标，我们国家会蠢到先自残800再去杀敌1000吗？
其实造成限电停车的原因十分简单明了，就两个方面：一是煤炭涨价造成的电力紧缺。二是碳中和达标带来的能耗双控。
首先，目前我国发电结构中火电发电量占比仍然超过七成，而火电要用煤炭发电。今年的煤炭价格已上涨的十分夸张。火电用的动力煤，5月份500多元一吨，夏天时800元左右，现在都1400多了。由于煤炭价格涨幅过大，一个火电厂只要开工发电每天就是巨额净亏损，严重打击了其发电的积极性，这就使得电力供应出现紧张的局面。
而煤炭价格大幅上涨，则是因为煤炭供需失衡，国内的煤矿由于多年的供给侧改革，煤炭供应早就比较紧张。中澳关系今年进入低谷，今年我国已经停止从澳大利亚进口煤炭了。而与此同时，国内对电力的需求仍然持续增长。以南方电网公司数据为例，今年1-7月，南方五省区全社会用电量同比增长17.4%，其中制造业用电量同比增长20.6%。在火力发电厂缺煤又发电积极性不高的情况下，用电量却继续大幅增长，用电紧张局面就不难理解了。
其次，关于能耗双控方面，在“十四五”规划纲要中，“单位国内生产总值能耗和二氧化碳排放分别降低13.5%、18%”是经济社会发展主要约束性指标之一。今年年初的《政府工作报告》也明确提出，2021年单位国内生产总值能耗降低的目标是3%左右，而眼下离目标尚有距离而时间只剩下3个月了。
我国是巴黎协定的签约国。前两天的联合国大会上，中国还向世界庄严承诺，大力支持发展中国家能源向绿色低碳方向发展，不再建境外煤电项目，这个信号很明确，在碳中和上中国是负责任的，而且要做全世界的表率。
大多事情发展过程中都有明显周期性，今天看到的需要大面积限电停产也不是一蹴而就的。这和两年前猪肉价格大涨是一个道理。远的不说至少在年底前限电停产将成为常态难以缓解。这也直接导致在A股一些行业板块投资逻辑及投资策略需要作为阶段性改变。
第一，高能耗行业及企业受到严重打压。主要是有色、钢铁、煤炭、电力、水泥、化工、化纤、造纸及玻璃等等。这里大多行业得益于疫情国际大宗原料价格暴涨，同时下游的需求旺盛，今年上市公司中报业绩大多十分惊艳，并且在第三季度走出主升行情。目前的情况是产能一旦被大幅限制，终然再涨价也没用。而且现在的产品价格已经高的离谱，国家会采取任何能做的措施来管控压制，否则下游企业也将无法生存，所以即便再有涨价也势必十分有限。顺周期资源类板块至少最近一个月看下跌趋势，不要看着期货市场价格上涨而去抄底。期货价格只代表市场缺货和企业经营利润的增加并非直接划等号的，这里还有一个变量是产量。
其次，抛开扩大版顺周期资源类行业板块基本就去掉1/4的。作为维稳的金融板块，持续受到政策打压的地产、教育、传媒娱乐受疫情反复影响的旅游、餐厅酒店等等，又可掉1/4。
最后，只要大盘不是走熊，至少从目前态势最后一个季度大概率还能创出新高。那主力资金能去哪里？1.跌多的吃药喝酒这是能拉动指数的数一数二行业板块，但医药医疗里要规避严重受集采影响的企业。2.将来20年不会改变的黄金赛道新能源三剑客，但主要是面对已经跌了一段时间的机械电气类。3.所有利空都打击不到的安全港板块种业、碳中和政策下的环保、水务以及继续受益于涨价的运输服务及仓储物流等。
节前及节后看似十分闲淡的10个交易日，恰恰应该是5浪行情最佳也是最后布局时机。