$拼多多(PDD)$ $美团点评-W(03690)$ $阿里巴巴(BABA)$  首先对比下美团和拼多多。美团市值比拼多多贵是不合理的。这种平台型公司就看GMV和抽水率。很明确，电商的年GMV是10万亿量级，而本地生活只是万亿级别，差10倍空间。目前拼多多GMV就过万亿，阿里接近10万亿，美团离万亿还需要时间。而天然电商的抽水率就要比本地生活大。所以拼多多和美团里面选拼多多而不选美团。另一方面看下各自的空间，拼多多用户数和阿里差不多，市值差7倍，觉得随着客单价提升，市值差距缩小到3倍问题不大，即翻倍。美团的话现在的市值基本已经是2023年GMV万亿，净利润250亿时候的估值，当前的价格没意思。