回复@雪山: 所以美债5%的收益率，在美股面前不值一提。//@雪山:回复@郭荆璞:祖师爷对这个问题的解释很清楚，除非董事会认为利润留着可以为股东创造更大的价值，否则就应该分红。中国过去处在高速成长期，不分红是可以接受的，但中国经济彻底换档后，不分红赚的就是假钱。从美股来看也的确如此，标普的长期股息率在5%左右，利润增长7%（最近20年是4.5%）左右，年化收益率12%。今天还跟人谈到，这么重要的常识竟然在过去十几年里从没听人提起过，还是我自己开始系统性研究美股后发现的。如果我炒股第一天就知道这是我的机会成本，现在的收益应该会好很多吧。