今年在银行股上赚了一些钱，年初将部分农业银行和招商银行换成了万科企业（02202），原本长期持有。首先万科总的来说是不贵的，市盈率也就7、8左右，况且管理层也明说2021年净利能达到500亿，相对于2020年400亿，增长率将达到20%，这个估值下的这个增长率是相当诱人的，分红率也达到了4个点。
管理层也相对而言比较优秀，公司财务相对其它房企而言是保守的，三道红线一季度肯定达标。
但是，光关注了财务指标，忽视了一直悬在房地产行业头上的达摩克利斯之剑-----房地产税。4月7日，国新办举行贯彻落实“十四五”规划纲要，加快建立现代财税体制发布会。财政部税政司司长王建凡在发布会上表示，“十四五”期间将进一步完善综合与分类相结合的个人所得税制度，积极稳妥推进房地产税立法和改革。
或许这才是地产股低估的真正原因。未来几年，房地产税会不断的被提起，一直到实施。或许地产股会一直这样低估下去，未来最大的问题是房地产税实施后对地产行业业绩如何影响？