我想随便说几句诚志股份$诚志股份(SZ000990)$ 和东旭光电。 一眼看去，两者的差别很大，诚志股份70亿市值，流通3亿股本，刚刚加入OLED板块；东旭光电300亿市值，流通24亿股本，石墨烯啦蓝宝石啦一堆奇怪的概念。为什么放一起说呢，其实在我眼里，他们是一样一样的。因为他们都是目前国内平板显示领域的巨头，一时瑜亮，可供借鉴。 现在国内已经投资了几千亿的液晶面板线，同时这些液晶面板制造商还在继续拉着国家的钱投资新的液晶面板线，以及随之而来的新的OLED面板线。当初中国彩电勃起的时候，国内只有整机组装厂和模组组装厂；同样，现在显示面板在国内满地生根的时候，绝大部分的关键材料或关键材料的上游材料还是控制在国外的厂商手里。 PS:什么是关键材？模组段，整机段的材料大部分都不是关键材，而且大部分都是低技术壁垒，连台湾都已经玩腻的，比如背光组件，PCB,柔性线路板，ITO膜，外挂式触控，玻璃盖板等等。而Array和Cell段所需要的原材料以及大家喜欢炒的OLED材料基本还垄断在日本和欧美厂家手里，韩国像三星LG也仅仅只进入了一小部分。这部分材料基本都是有高技术壁垒，亟待本土突破的。这些材料目前进口，基本都可以走免表免去关税，而任何逐渐可以摆脱国外控制自主生产供应的材料，国家都会慢慢提高关税对国内材料商进行扶持。 PPS：液晶面板厂挣不挣钱？OLED面板厂挣不挣钱？不挣钱哦，固定投资太大带来的高折旧，低良率带来的高成本，和国外面板巨头比较，在投资的前几年都会有极大的竞争劣势。因此BOE第一条G5会连年亏损，差点ST。因此像目前深天马$深天马A(SZ000050)$ 和BOE 投资AMOLED面板线，即使3年内成功量产，也一定是亏损。 PPPS：石墨烯，最近东旭石墨烯的动作很大，不过石墨烯这玩意离成熟商用还是比较远。目前国内基本是大学实验室对一些石墨烯样品有研究需求。东旭目前本着深入研究的目的投资这一块是很好的。就我自己了解，石墨烯会比较容易在散热膜这一块先有突破吧，应用挺广。 扯远了，说回东旭和诚志，这两家是我目前看到的，专注于在这个行业打破国外材料厂商垄断的，有雄心有底蕴的国内厂家。这个行业有个词叫做微笑曲线，就像一个笑脸，两边嘴角是利润最高的部分，中间的组装部分，后段中间材部分是利润最低甚至是不赚钱的环节。苹果这种公司是一边嘴角的代表，另外一边嘴角呢，Nitto denko，默克，康宁，Fujifilm都是里面的代表。而东旭和诚志真的在最近几年很努力地来进入这些巨头的领域。 对东旭来说，它的玻璃基板业务已经占到了国内G5线的很大份额。同时他和BOE有很好的战略合作关系，高世代线的合作也在逐步展开，包括这次增发。然后因了玻璃基板业务向下衍生的彩色滤光片业务，以及这次和住友化学合作引进的偏光片业务。这些材料以前基本都是国外巨头垄断，未来一段时间还会是国外巨头占大头，但是一切都会有变化，不是吗？当然，对东旭来说，也要注意一些挑战，一个是高世代的玻璃基板和彩色滤光片业务，都要求东旭每供应一条高世代，就去高世代附近建新的厂新的熔炉，这部分投资有可能随着市场的变化反而变成负担；一个是平板显示柔性化甚至全息化带来的对玻璃基板业务的冲击，就像当初的CRT电子显像管一样。 对诚志来说，目前在这个行业的方向是液晶成品材料，特气，玻璃薄化业务，OLED成品材料。 液晶成品材料是我对他短期内期望最大的产品，技术储备了很多年，国内大小面板厂都已经验证了很久，小部分世代线已经量产。这种材料，一旦达到某个可以接受的临界点，爆发性的市占率攀升是非常容易的。因为一个它不需要面板厂再一个机种一个机种的去导入去验证，第二个政府会像对付偏光片国外厂商一样来设置关税壁垒，同时给国内厂商巨额补助。 特气业务，这一块，基本是要随着高世代面板厂的建设去进行的，一般一家面板厂需要很多特种气体供应，签署了一揽子协议之后，在建厂初期就进行管道建设，后续就是常年的气体供应和日常维护。 玻璃薄化，这一块相对是差评，的确现在所有的手机面板都需要薄化，面板厂投入的玻璃基板最薄只到0.4T，但是为了薄型化，全部需要做薄化处理到0.15T-0.2T，短期看当然市场非常大，但是我看不到未来，不如给东旭吧哈哈哈，反正他们也是玻璃一条路走到黑了。 OLED成品材料，很高兴看到诚志终于属于OLED板块了，其实我知道他们家对这方面的技术研究已经进行好几年了，终于最近董秘也是配合着放开心扉透露了一些。OLED是目前来看10年内最有可能代替LCD的显示技术，技术最为成熟，相关材料配套最为完整。希望国内厂商这次不要落后太多吧，起码不要再像液晶行业一样，从一开始就超越台湾吧！ 诚志一直在业内都比较低调，但是技术上的储备又非常雄厚，战略布局也是很有前瞻性。我期待他厚积薄发的一天。 谈到东旭，我不得不提一下彩虹股份$彩虹股份(SH600707)$ 。彩虹这家公司，主营业务就一个，做玻璃基板。他做玻璃基板比东旭还要早，各个面板厂也是最早开始验证他家的玻璃的，但是结果怎么样呢，大家比较下15年两家的年报就知道了，玻璃基板这块，东旭收入9.8亿，成本6.23亿；彩虹收入2.01亿，成本2.64亿，更别提里面还有多少腌臜事儿。这么多年下来，主营业务技术品质毫无长进，失败至极。事实上彩虹这家企业已经被市场淘汰了。最近听说彩虹股份因了OLED概念股价翻了个倍，我只能呵呵了。这种类型的国企，不在少数，浪费纳税人的钱不说，还继续在二级市场收割韭菜，如此这般我们国家的经济还有活路吗？ 有些股票，就像浪潮，潮起潮落，会淹死你的地方最后也会晾干你；有些股票，就像大洋，看着静谧，但是被它淹没的地方永远不会再浮出水面。