本文首发于微信公众号「先森笔记」
本文导读大纲：
一、套利是什么？
二、可以套利的标有什么？
三、场内和场外、申购和赎回、买入和卖出是什么？
四、套利有什么风险？
五、套利如何做？
六、套利的收益如何？
一、套利是什么？
“套利是指在某种实物资产或金融资产（在同一市场或不同市场）拥有两个价格的情况下，以较低的价格买进，较高的价格卖出，从而获取低风险的收益。”——引自维基百科
假设某品牌的鞋子，同时在鞋店A和鞋店B贩卖。由于鞋店的地理位置、投入成本等因素，鞋店A的鞋子卖100元而鞋店B的鞋子卖105元，那么我们可以从鞋店A买入鞋子，拿到鞋店B卖掉，赚取这中间的5元差价。
拥有AJ拥有人生
二、可以套利的标的有什么？
套利的本质是低买高卖，因为存在净值和现价的关系，所以我们可以通过净值申购，现价卖出。只要有价差股票、可转债、基金、分级基金都可以成为套利的标的。
三、场内和场外、申购和赎回、买入和卖出是什么？
1、场内就是股票市场，也就是二级市场。场外就是股票交易所意外，就是银行、代销的平台、基金的直销。
2、申购和赎回，是向基金公司申请购买份额，赎回就是将申购的基金份额卖回给基金公司，交易价格以净值为准。
3、买入和卖出，就是从其他人手中买入份额，卖出即把手上份额卖给别人，交易以交易所现价为准。
四、套利有什么风险？
结论：套利是有风险，除了申购手续费外。
1、净值的波动：因为T日申购，中间需要承受2个交易日的波动，如果因为内外部环境、国际关系等众多因素都会影响市场出现下跌，套利变成了被套。
2、溢价率的波动：因为T日申购的溢价率是前一晚的净值与T日场内价格计算出来的，所以T日申购的净值取决于T+2的波动情况。
若套利真的被套了，基金持有7天赎回卖出是要收手续费的。所以不想成为基民要坚持亏损卖出，亏了下次赚回来就是毕竟资金有时间成本。
五、套利如何做？
当套利标的存在净值和现价的差价时可以套利，即存在溢价率。以图中华宝油气的三个红框数据，可以得出华宝油气基金净值：0.337；市场价格：0.355；溢价率5.34% [0.355-0.337)/0.337*100%]。那么我们的操作就是通过场内净值申购以现价在场内卖出，赚取0.018的差价。此为理论收益，实际收益为“「(卖出价格-申购价格)/申购价格*100%」
1、溢价套利：现价>净值
(1)场内申购，场内卖出
步骤：查询当天的基金溢价情况，T日场内申购基金份额，T+3日场内卖出基金份额。
(2)场外申购，场内卖出*：
步骤，查询当天的基金溢价情况，T日场外申购基金份额，T+3日转托管到场内，T+5日场内卖出。
*根据方法2进行溢价套利，需要承担5天的市场波动，所以更推荐方法1进行套利。
2、折价套利：现价<净值
有溢价就有折价，折价则是基金净值高于市场现价，即可在场内买入，场内赎回。
六、套利的收益如何？
由于华宝油气属于QDII基金，受外汇额度影响严重。所以基金的申购额度最大为1000元，为了提高收益可以通过拖拉机账户申购，每个身份证申请3个深A和3个深基账户。目前我所知目前华泰证券和银河证券是可以线上申请拖拉机账户，有需要的朋友可以自行了解。
贴一张银河的申购操作，6户轮流申购一次
通过集思录查询华宝油气的历史溢价，通过理论公式「(卖出价格-申购价格)/申购价格*100%」，计算近5日的理论收益为1945.62元。由于未计入隔日的市场波动，所以实际收益会有不同，这里只作一个理论推算。
截图来自于集思录
华宝油气近5日套利理论收益推算
最近由于华宝油气的外汇额度用完了，从2月14日开始基金暂停申购，17日暂停赎回，所以目前没有办法进行操作，但是方法可以先学会，等下一次开放申购存在溢价的时候就可以套利了，毕竟机会是留给有准备的人的。
华宝油气暂停申购公告
那么除了华宝油气套利外，还可以进行什么品种的套利呢？答案是证券分级（161027），只不过分级基金的套利需要开通分级基金权限，开通条件需要开通日前20个交易日30万资产。但由于这样的门槛，导致证券分级长期稳定的溢价，基本可以每日参与。但是分级基金将在2020年底逐步推出市场，所以且套且珍惜，珍惜最后的机会。
分级基金的套利多了一步将母基金分拆成A类份额和B类份额（分级基金知识不在本篇展开，请关注本公众号留意下篇文章）
证券分级的长期溢价套利机会，可以从集思录查询合并溢价。
截图来自集思录
证券分级的套利收益如何呢？通过理论公式「(卖出价格-申购价格)/申购价格*100%」，计算近5日的理论收益为927.90元。由于未计入隔日的市场波动，所以实际收益会有不同，这里只作一个理论推算。
证券分级的近5日溢价率
华宝油气近5日套利理论收益推算（每天赚100多它不香吗？）
最后，机会总是转瞬即逝的。在机会来临前，你准备好了吗？
本文如有纰漏，请大家指出，谢谢！
—
以上内容纯属个人经验分享，不构成任何投资建议和责任。投资有风险，入市须谨慎。
喜欢就关注我公众号“先森笔记”