今天有网友问我这个问题。说实话，这个问题其实挺大的，一两句解释不清楚，所以我没有回答，干脆在这里集中说说我的一些看法得了。
咱就不说股价的形成机制那些学术性太深的东西了，单就这个问题本身来聊聊一些上市公司的基础知识。
这里说的业绩，一般都指的是上市公司的净利润增长幅度。但上市公司跟上市公司还不一样，区别大了，这里要分很多种不同的情况。我们需要把上市公司稍作分类。
A股最典型的分类方法就是大盘股和中小盘。这也是A股最大的风格类型。A股这一二十年，市值因子一直是影响最强烈的风格因子。A股所谓的结构化，大都是大小盘内部结构化。
先说小盘股。小盘股对应的是小上市公司，因为业绩不稳定，而且净利润小，所以业绩波动幅度很大。
这种类型的上市公司，业绩增长个100%很正常，但如果你仔细去翻财报，会发现它其实只是去年赚了100万，今年赚200万，这就是增长100%，其实只赚了点屁钱。但就这家公司，明年却很可能亏1000万。
对于这种类型的上市公司来说，所谓的业绩好，股价不涨太正常了。
小盘股的标签就是经营不稳定。它的短期业绩在股价中占的权重，会非常低。所以，我们看到这种公司看起来业绩好，但股价不涨甚至下跌，没什么好奇怪的。这种小盘股更看重的是未来的潜力，也就是所谓的讲故事，拼概念。
再说大盘股。大盘股对应的是大上市公司。这些公司一般规模大，经营比较稳定。但大盘股内部，也会有个明显的标签来分类，那就是“周期股”。
这其实仍然是按照经营是否稳定来分类的。
周期股，顾名思义，就是周期性比较明显，换句话来说，就是经营不稳定，好一阵差一阵，几乎没有不好不差的中间状态。今天ICU，明天KTV说的就是它们。
典型的比如煤炭股，2009到2010年那会儿，土豪们比的不是囤了多少茅台酒，而是看家里有没有矿，市场的明星股都是各种煤炭股。然后从2011年到2016年，持续萎靡，处于周期低谷。最近几年才再次各种出风头。
那些成熟到开始各种内卷的行业都可以归结为周期行业，钢铁煤炭地产金融养殖等等。啥时候你听说什么行业里面中小工厂或者中小公司都快活不下去了，那就可以肯定这个行业就快是周期性行业了。资深的周期性行业里面，是没有什么小公司的，活下来的都是大块头，小的都被弄死了，或者说是市场出清了。
周期股，因为经营不稳定，所以跟小盘股一样，它的短期业绩对股价的影响也非常小。这种公司，业绩好，股价不涨也非常正常。因为这些周期股，一般都是整个行业的股价一起同向运动。它业绩好，别的同行业绩也好，完全是市场周期给予它能活下来的馈赠，并不是它有什么突出能力。
股价早就已经体现这个所谓的业绩好了。等到我们发现它业绩好的时候，股价已经在天上了。天上飞的东西，直上直下都很正常。
当然了，理论上，所有的行业都会是周期性行业，但是也会分强周期和弱周期，比如白酒就是弱周期行业。这一分起来，今晚能比我大学的毕业论文还写的长，只能简略带过。
弱周期行业，我们就可以叫它为非周期股了，典型的比如消费医药等所谓的价值投资长牛行业。需要说明的是，这些非周期股，只是周期比较弱化，经营相对稳定，但并不是没有周期。不管当时炒的多嗨，吹的多牛，这一点一定不能忘记。
对于周期股和小盘股这种经营不稳定的公司业绩预测，就算是顶级的分析机构，也只能是一团迷雾，撞大运。但是对于非周期股来说，经营相对稳定一点，业绩预测就能相对靠谱一点。这也是业绩分析预测机构的强势领域。
相对有一些价值的上市公司真实业绩和机构预测业绩对比，主要就集中在这一部分公司上面。
但股市就是这么一个烦人的地方。你说这一块业绩预测有价值吧，呼啦啦所有机构全盯上来了。硬是把这个有点价值的地方搞得人挤人，热钱奔涌。这些机构和热钱硬生生把所谓的稳定行业做成了内卷，最后把那个魔鬼放了出来，也就是周期性开始显现。消费赛道就是这么一个情况。弱周期也是有周期的，不能忘。
周期性开始出来以后，也就是弱周期行业的周期性见顶，虽然这段时期的业绩看起来还是相对稳定，但是市场对于这个行业未来的整体预期却在下滑，股价就是这么不涨的。直到，业绩开始真的下滑的时候，股价反而可能开始慢慢见底了。
要不说，炒股很难呢，有时候业绩预测有效，有时候无效；有时候要顺势而为紧跟大部队，有时候却要人多的地方不能去。对我们的要求，是要一直做到，考察当前的形势，与时俱进。
或者，我们可以趋势投资或者价值投资，当然得是真正的价值投资，而不是投机。这两种方式，都放弃对短期业绩的预测和比对，而是走的其他的路。打不过就换一条路进山，也是不错的。
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我的仓位仍然是60%。中报截止日就剩两个交易日了，再忍忍。