先说结论，我判断mRNA疫苗短期题材成分更重，中长期收益和风险都很大。我个人对mRNA的前景偏乐观，会继续坚定持有$沃森生物(SZ300142)$！
mRNA疫苗技术的优点专业人士阐述了很多，我个人理解，生物学上mRNA决定了细胞编码生成哪种蛋白。mRNA疫苗就是合成一段病毒的mRNA，打入人体，编码出可以诱导人体相应免疫反应的蛋白，从而激活人体免疫系统。从原理来讲，mRNA相比传统疫苗技术的优点我认为最有吸引力的地方是2个：1、研发快速，普适性强。理论上任何一个病毒，只要能解码病毒的基因序列后，就可以快速开发所需的mRNA。2、产业化方便。合成一段RNA序列装入合适的输送系统就可以。
以这次新冠肺炎来说，病毒的基因序列很快就破译了，如果按传统疫苗开发方法，时间会很长，现在采用的灭活疫苗技术还面临产业化的瓶颈，而mRNA的技术在时间上很有优势，在产业化上也容易很多。
mRNA疫苗技术有多重要？看看美国Moderna和德国CureVac、BioNTech的相关新闻就知道了。Moderna的股价走势感兴趣的可以去看看，因为新冠肺炎疫苗进入临床2期翻了好几倍，目前市值230亿美元。再看看CureVac，路透社3月15日报道：美国政府正试图说服新冠肺炎疫苗研发的德国公司CureVac搬迁到美国并垄断其疫苗生产，而德国政府希望该公司能留在本国。还有BioNTech，国内以投资擅长的复星集团引进了BioNTech的新冠疫苗技术。可以说，这次疫情会让各国看到，在疫情突然袭击的时候，有个牛逼的疫苗是多么多么的重要！！！！！但牛逼疫苗能指望传统疫苗技术吗？当然不行。按照传统疫苗技术，等开发出来，黄花菜都凉了！一个字，快！而快就是mRNA的技术优势，研发快，产业化快！
那么mRNA技术有没有缺点呢？有！最大的缺点是现在业内吹得天花乱坠，但它没有证明过自己！mRNA疫苗全球没产品上市，尽管该技术关注度很高，但其有效性和安全性未得到验证！
为什么我说短期题材成分更重呢？因为大家不信嘛，觉得不靠谱，mRNA疫苗全球都没产品上市过，不像港股如日中天市值直追沃森大有赶超之势的康希诺，人家腺病毒技术已经有产品成功过了。而且就算mRNA技术全球能成功，沃森就能成功吗？一看沃森对外投资，以往沃森生物投资黑历史又浮现在眼前。。。。但我只说一点，沃森虽然投血制品栽了，投疫苗的眼光应该没问题，上海泽润研发能力并不差，产品虽然慢点，但也快陆续上市了。那为什么我们不能稍微乐观一点，或许沃森这次可能会撞大运，在继13价肺炎、HPV疫苗之后，又挖到一个mRNA疫苗的大金矿呢？
这个金矿的可能性有没有呢？我觉得是有的，投资就是投人，沃森投泽润是奔着史力去的，史力在默沙东干过HPV。那投艾博生物又是奔着谁呢？不妨看看艾博生物创始人英博的背景吧，有一条英文信息，很有意思！首先，英博曾在目前mRNA疫苗的当红炸子鸡Moderna公司担任过Leader！其次，从英博的工作经历看，他擅长RNA递送系统的开发。前面介绍mRNA疫苗技术时，没有细讲，mRNA由于是一小段核苷酸序列，体内很容易降解，因此需要开发递送系统将mRNA安全送入体内的起效部位。可以说，递送系统的开发是包括mRNA疫苗在内的所有核酸药物开发的核心难点！而英博在Moderna和Dicerna公司都参与甚至可能是主导了递送系统NIGL和EnCore的开发。技术上绝对是有两把刷子的！因此，我判断，只要全球能有mRNA疫苗获批上市，那么中国一定也会有产品上市，这个金蛋砸中艾博生物的可能性是有的！
讲到这里，有人会问，既然艾博生物这么有前景，为什么负面新闻不断的沃森投进去了，国内所谓的疫苗龙头智飞生物和康泰生物怎么没去抢呢？好问题！具体细节不清楚，我胡乱分析一下：
第一，mRNA疫苗海外闹得很火，但康泰和智飞目前都未见公开报道对该技术进行布局，反而去折腾了DNA疫苗。有人可能会说因为康泰和智飞觉得这技术没前景不靠谱。如果真是这样，我只能对这两家公司的老板表示遗憾，虽然是销售出身，不至于如此不懂技术吧？难道海外的投资人都在瞎炒这个技术，难道美国和德国为了这个技术的公司争来争去是闹着玩？看沃森这次的投资，也就1.9亿，对这两个老板的身价来说完全是九牛一毛。所以我更愿相信这两个公司也是想接触这个技术的，只是不知为何，没有下手。
第二，从沃森的公告可以看出来，沃森投进去之后是要帮忙做产业化和上市销售的。这点可以理解为什么沃森能占到先机。艾博生物技术牛，但产业化能力弱，而沃森的产业化能力很强啊，刚好互补！沃森虽然有黑历史，但产业化能力绝对在几家上市公司里面领先，此处不接受反驳！写到这里，突然想起前几天沃森公告了一个工程技术总监辞职，这人辞职之后是不是过去帮艾博生物做mRNA疫苗的产业化了呢？值得玩味！
第三，看看艾博生物的股权结构，里面有泰格，泰格投了沃森的泽润，中间是否有牵线搭桥的可能呢？
接下来，我讲讲为什么我说沃森的这笔投资从中长期来看收益和风险都比较大。
先说风险。这技术虽然牛，但确实没产品成功上市过，能不能大范围应用，谁也没谱，所以风险自然很大，但这也正是创新药投资的魅力所在，无限风光在险峰呀，不承担高风险怎会有高收益！而且，对沃森来说，1.9亿的投资风险现在完全可控，首先这是按里程碑付款；其次，对于手握13价肺炎的沃森来说，1.9亿的支出实在是一碟小菜。
说说收益。
首先是新冠疫苗，现在全球专家的普遍观点是这个病毒很难根治了，如果隔三差五来一次，哪个国家也吃不消，只能指望疫苗了，从国家层面来看，新冠疫苗此时绝对有战略意义！中国也是多条路线齐头并进开发新冠疫苗，之前国内一直没看到mRNA疫苗的研发消息，这次艾博生物能否引领中国的mRNA疫苗研发，追赶全球进度，让我们拭目以待！
再就是带状疱疹疫苗。不多解释，感兴趣的去看看GSK的带状疱疹如何碾压默沙东就知道这个品种的爆发力了！而且沃森在这个苗上投了1.1亿，比新冠疫苗0.8亿还多3000万。
最后，讲讲我为什么会继续持有沃森？
这公司不好的地方大家都看到了，市场也都知道了，预期也很充分了。那这公司好的地方市场是否有充分发现呢？我认为这里面有预期差！
市场总是喜欢把智飞生物、康泰生物和沃森生物三个公司放在一起比较。的确，前两个很优秀，股价也很牛！
市场会比管理层，这点沃森的黑历史是个大短板。
市场还会比产品管线，这里就值得多说几句了。翻翻19年年报，智飞和康泰的产品管线真多啊，20-30个在研项目！！！！！再看看沃森，19年年报上只有6个项目，其中13价还是上市了的，剔除后只有5个，太少了！！！！如果只是看量，也许沃森可以直接丢掉了，但看看质呢？首先研发投入，这几家差距并不大，2019年沃森和智飞都是接近2.6亿，康泰只有2.1亿左右，如果20-30个项目都是牛逼疫苗，这点钱够吗？？？？？？？所以，我们要仔细分析产品管线里面的含金量！看看券商研报里面对这几家公司的在研产品看好几个吧？我相信每个公司用一只手都能数得过来！所以，项目贵精而不贵多！
看看沃森的管线，会发现这公司眼光有点高，搞得都是大品种！13价、HPV、4价流脑结合、4价流感、EV71，这次投资也是两个大品种，新冠疫苗、带状疱疹。如果这些疫苗都能成功上市，全球TOP疫苗里面，沃森可以占绝大多数席位！从管线看，多联苗是目前沃森的短板，这块要是能补上，简直完美！！！
因此，当只有一个新冠mRNA疫苗进入2期临床的Moderna在美股拥有超过200亿美元市值的时候，沃森生物手握全球疫苗TOP2的13价和HPV，配合上mRNA技术平台带来的潜在空间，市值是不是可以上一个台阶呢？让我们拭目以待！