今天周末闲着，把老贴子翻出来，温故知新，结果又是一番感概！
     （ 背景语：你小子为何这么多感概？ ）

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       今年7月份当中概30指数走强，创业板399006走弱，跌破多条均线，貌似构成大复合头肩顶技术图形的时候，两年多来中美两地上市的，含内地大部分科技网络公司的，两大标志性指数$i美股中概30指数(ICS30)$ 和 $创业板指(SZ399006)$ 第一次出现剪刀口的“分道扬镳”的走向。

         当时的判断是，由于去年创业板权重较大的几只股票华谊，乐视，网宿，蓝标，汤臣。。。都在走弱，尤其是乐视广电门的快速杀跌，带领了399006迅速走低。而当时的中概30指数组成的权重百度，携程，奇虎，新浪，欢聚YY，唯品会还保持相对强势，唯一走势最差的优酷土豆权重有限，且影响创业板龙头乐视更严重（优酷杀到200亿，让乐视400亿市值情何以堪？），所以两两相比剪刀口差距出现了130多点。



       我当时的判断是，由于两个指数几年来长期走势的同步性（因为都是内地科网股组成的指数组合），中间有过偶尔的小剪刀口背离，所以这次也不例外，当时因为乐视权重过大，遇到广电门属于突发事件，暴跌后直接拉低了399006的指数。但事件性因素不影响长期价值（因为暂无超级电视替代者出现），所以后期反弹一定会出现，带领其它传媒股反弹，让创业板指数回归原先的跟标轨道，后期乐视反弹20%，拉起了以影视传媒为较大权重的创业板指数，修复这个剪刀口的差距，两地指数再一次黏合在一起。

        8月份创业板399006超过中概30指数后，我判断了由于惯性的原理，创指会超越中概30若干点数至1500点左右。当然由于内地主板也走出七年熊市的下降箱体，小牛氛围严重继续推升创业板到了1560点，逼近历史新高。

       但是问题来了，中概指数随同道琼斯，纳斯达克指数回调，出现大幅下跌了，目前只有1100多点了， 中概30指数里面相对较大的权重股奇虎，新浪，欢聚YY，唯品会跌幅较大，直接拖累了这个指数，大幅走低后，相对于强势的399006，出现了和7月份相反的剪刀口。



         但我的最新判断是，现在是时候抛开中国概念股指数的时候了！！

         我的意思，不是短期不受外围股市下跌的影响，因为欧美股市的暴跌以及中国概念股的连连下跌，肯定会影响中国股市尤其是科技股的后期走势，调整也许在所难免，应对方法还是和以前预感调整之前的四大策略一模一样。

         降低股票仓位，保留现金头寸，调整持股结构，防止利润回撤！

         我的意思，是说以后跟踪的标的指数要抛弃中国概念股指数了，原因如下：

         如果不是确定全球经济尤其是中国经济步入超级熊市周期，那调整过后投资科技成长股，尤其是中小创业板的投资者，也不要跟踪中国概念股指数了，原因是中概指数的权重组成结构发生了变化。

         这两年中小创业板指数可以跟标中概指数，因为中国概念股板块的较大权重组成是门户网站，视频网站，娱乐类游戏类公司。而这三大类权重组成的中概指数在A股找到的对应标的物就是中小创业板为首的文化娱乐，电影视频，手游广告等等。所以同步性过去几年在指数吻合度上贴近的非常惊人。

         下图为13年初中小创业板反弹初始的时候，中概指数的成分股清单表，门户网站，传媒视频，游戏娱乐，广告旅游，对标了A股小盘指数。


          下图为到了第一次两个指数剪刀差的时候，今年7月份异军突起的垂直电商打折在线网站唯品会挤了进来，占了7.32%的权重。


         下图为几个月后，到现在10月份为止，通过IPO再次挤进来中国概念股指数里面，中国电商老大老二阿里巴巴，京东商城，将重新洗牌中概指数。


       当然，何时调整何时重新编排中概指数，不是我们关心的事情了。我们关心的是，以后投资中小创业板时候，分析指数不要再跟踪大洋彼岸的中国概念股群体板块了，因为人家的权重板块是以电子商务，垂直旅游，房屋中介，微博汽车为首的新四大金刚了，而A股还是影视传媒，智能机器，环保节能，医药保健为首的四大金刚，而且文化传媒还是绝对权重，以后除非结构转型或者新血液上市，改变中小创业板组成结构，否则跟标中概指数，完全是驴头不对马嘴！

附 ：定期调整的时间基本是季度调整。



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