截至今日，一心堂总市值已达到129.71亿，而早在2009年就已经上市的国药股份总市值仅为134.46亿。目前，一心堂市值已直逼国药，并有赶超趋势。
自上市以来，一心堂的股价出现两波涨幅，第一波是由于低价发行上市，第二波则来源于医药分家趋势。那么，接下来一心堂股价还有引爆点吗?如果有，爆点是什么?在哪?
“未来的资本市场其实还是非常需要医药O2O这一块的，我相信很多的企业，会凭借这个概念，无论是做了实事，还是简单的引用一个概念，都可以获得资本市场一个非常激烈的反馈。”一位资深证券分析师这样表示，同时，他也把O2O对一心堂估值的影响做出了详尽的分析。
为什么是O2O?
以九州通为例，从2010年上市开始，也是出现两次大幅上涨，第一波上涨，就是一个典型的O2O概念。当时，资本市场流行一个词“触网”，九州通确实跟腾讯有合作，所以这是一个企鹅概念股。而第二波上涨，一个原因是医药分家，另一个就是在O2O领域有一个很好的布局，这波上涨就是医药分家和O2O集中反映的一个概念。
O2O概念是资本市场给予医药领域的一个很慷慨的馈赠，基本上一段时间之内就有一个爆发式上涨。因此，一心堂的下一个掘金点很大程度上会在O2O这一块。
做O2O，一心堂有空间吗?
这个问题首先要考虑的是零售有没有空间，如果零售都没有空间的话，O2O只是零售的一种表现形式，就更无从谈起了。
2012年美国零售药品占总药品销售70%，前三大药品零售商所占市场份额(CR3)51%;同年，中国零售药品占总药品销售额比例还不到20%，前五大药品零售商所占市场份额(CR5)仅10%。从这个数据来看，就证实了前面的问题，零售是有空间的。
然而，即使零售有空间，O2O这种表现形式对于一心堂来说是否有空间就显得尤为重要。另一组数据显示，在线销售方面：2012年美国占比17.8%，中国占比0.7%，这也证明了，网上零售的O2O也是有空间的。
尽管中国的具体情况和美国不同，不能单纯的用类比得出结论。但是我们从传统的网上购物看到的是，中国互联网的发展要比美国走的更前卫一步。
空间有了，竞争格局什么样?
当然，在充满无限潜力和商机的空间里，一心堂既不是开山鼻祖，也不是一枝独秀。这其中，有竞争，也有合作。
随着医药零售企业纷纷试水医药O2O领域，天猫医药馆主要是与全国连锁医药销售合作;京东医药城采取的是“区域式独占”的招商模式;海王星辰和支付宝进行合作;康美药业致力于构建电子商务平台;九州通是以旗下好药师为新商城开通;掌上药店通过为药店、医院+为消费者提供信息的双赢模式进行。
这期间，京东和九州通曾经合作过，可是由于二者最强的都是配送这一块，没有很好的实现优势互补，最后导致合作失败。而一心堂则主要是从电子信息化领域开始布局，这一块的布局是比较有先见之明的。从这样的竞争格局来看，一心堂要想在O2O的领域里立足，还需要进行整体的战略布局。
O2O布局怎么做?
建设官网，利用部分门店进行O2O的实践和探索，试水天猫医药馆，利用互联网技术升级经营，建设O2O多渠道的营销网络。一心堂已经在电子商务实践之路上做了很多，但是在线上和线下结合上便出现一个问题：在线下，一心堂区域性的零售做得很不错，尤其是在云南、四川等地;而在线上，一心堂要想建立一个全国性的O2O平台，可如果线下的布局不是全国性的，就会出现错配，错配的话往往就会对线上的业务产生影响。因此，线下资源跟不上的话，对于线上O2O的支撑就是一个瓶颈。所以后面三年扩建全国性连锁网点，是O2O真正网上网下联通的最为迫在眉睫的任务。
怎么克服布局瓶颈?
一心堂在零售药店的排名已经上升到第二位，甚至有些地方是第一位，而毛利率排名已达到零售药店最高值。这个最高的毛利率来自于一个“合作营销模式”，也就是说，要把一部分销售代表要做的事情纳入进来，比如说，通用型药“伟哥”，厂商就没必要做营销推广，没必要找代理商，直接找一心堂就可以了。
比如说，厂商给出15个点的毛利，要求在做配送、物流的同时，顺便就把推广做了。上海江苏的毛利大概在6到8个点，如果能做成15个点的，那么毛利就会有大幅的提升，这样就能为一心堂带来更好的财务见账性。财务见账性未来要达成的目标应该是：线下能达到全国布局，线上又有统一的平台。
把自身的内功练好之后，提高毛利率，提升竞争力，然后压迫竞争对手，挤压毛利空间，把对手压得喘不上气，最后看看能不能收购。而大规模的并购，就要借助资本市场配合，达到一个正向积极的循环。
O2O对一心堂估值有什么影响?
所有的因素都分析完，再回过头来看一心堂的股价估值，该分析师认为，如果未来会有上涨的话，会有两次机会。
第一次机会，就是一心堂真正把自己的业绩、效益真正提高，或者是医药分家这样的政策性因素带来一次更大的上涨。第二次机会最大可能就是O2O，也就是说把线上的资本运作和线下门店的扩张相结合，再加上资本市场的运作，出现一个爆发式的增长也许真的是科学的，可以预见的。
中国医药界