嗯,边听边写的。
双星新材22Q1业绩交流
Q1:一季度新增产能拆分?业绩贡献?疫情影响有多大?
A:一季度疫情对物流有部分影响,从实际效果来看,净利润还是达到既定目标增长,全年收入/利润增长30%是可以达成的,全年业绩可以到18亿。
新能源材料占26%、光伏占40%、可变信息占10%、热缩材料占5%,总体占比达到80%以上。
Q2:一季度五大板块产销、收入增长?
A:收入增长超过30%。
五个板块产销,系能源占收入24%,3.3万吨;光学收入占比42%,5万吨;可变信息材料占比7.4%,5800吨;热缩材料占比5%,5400吨。剩下的都是聚酯功能膜,3.4万吨。
Q3:预付账款额度比较大?
A:有一部分是提货,还有一部分是订的货,按照合同支付10%/30%,已经锁量锁价,都是材料款。
因为我们是全部锁量锁价,所以支付的货款会到10%-30%,一般企业就是支付5%。
Q4:21Q4销量多少?
A:21年销量52万吨。
21年一季度销售10.7万吨,今年增长近3万吨,收入增长近30%。还有部分是因为疫情没办法交付,差不多是13万吨以上。
季节性上,我们一般安排上半年4成、下半年6成,上半年中一季度占1.5/1.7,二季度占2.2/2.5左右。公司是连续生产,但客户是有休息的,加上3月份全国疫情爆发,导致整体一季度影响比较大。
Q5:今年产能释放的节奏?
A:每个季度产能都有释放,产销量都有实际增长。
Q6:一季度毛利率/净利率水平?
A:毛利率差不多30%,净利率20%。疫情大概影响一周左右。
Q7:成本问题?
A:21年成本大概4000多把,22年相较21年单纯原材料成本涨幅20%。目前PTA 6000多,同比+50%。
Q8:减持安排?
A:目前没有减持安排,具体看公告。
Q9:供应商的问题?第一大客户(深圳海天塑业公司)?
A:海天是在华南市场的重点客户,利用海天的客户资源做好华南客户。合作了很多年了,信誉非常好。他实际上是一个电子薄膜集散地,利用它可以降低成本和降低风险,双方一直保持比较良好的合作。
幸福新能源是前几年新建的,海信、三星没能进入前五大,因为三星在全球有6个基地,我们是发给三星不同基地,分别单独计算。三星占了我们光学膜片20%,海信、华为等都是依赖代工企业,代工厂采购我们的光学膜片再供货给三星。
对供应商选择贸易商的采购,是基于PTA产能持续增加的趋势,如果直接向生产厂家采购,只能以报结价的模式,月除报价、月底结价,我们在市场直接购买,采购的成本能降低一点。
从实际合作来看,上游供应链和下游客户都比较可信,合作比较良好。
Q10:22年各个季度毛利率展望?一季度毛利率还是下滑,原因是啥?
A:毛利率变化多方面因素,常规的聚酯薄膜毛利率下滑的比较多,原材料有部分影响,一季度的季节性对我们也有部分影响。
从4月份接单来看,产品价格已经上涨了部分,我们在5大板块(新材料)上涨的比较快一点。全年会朝着目标努力。
Q11:如果原材料下行,存货是否会有亏损?
A:这些已经在年初做计划时候全部考虑到了,包括年度采购合同、成本、产销量规划等,都是非常科学的计划。
Q12:后续有没有回购意向?
公司对利益输送、造假的传闻如何考虑?
A:利益输送是不可能的。回购还需要董事会讨论。
Q13:一季度环比产量增加2-3万吨,收入环比没有增长,是否有2万吨的货物没有发到客户?这部分订单是延迟还是消失?
基膜的产能是有弹性的,涂布的产能是否有弹性?
A:基膜和涂布都有弹性,因为产品有所不同,30万吨、10亿平米只是目标数,有多种因素干扰。
所有的订单合同都是会落实的,这部分销量后续会补上。
说重点就是原材料涨价太多,老业务聚酯薄膜提价困难,拖累部分利润,其他都正常$双星新材(SZ002585)$ 遇到的问题,其他中游公司都会遇到,奈何双星估值还更低。
感谢分享
去年投产30万吨,已量产7万吨,今年还要释放23万吨,每季平均6万吨,一季度增加4万吨应该是肯定的。光伏膜一季度产量5万吨,去年一年才11万吨,市占率30%,新增产能应该都是光伏的,是光伏膜都需求太好,还是光学膜的需求下降?看年报,光伏膜市场只有40亿,光学膜400亿
辛苦了
谢谢分享!
目前没有减持安排,小吴还是得等股价上去了才会减啊
必须加关注
感谢
那里的电话会议?
感谢分享!
辛苦了,谢谢