近日，据外媒报道，现年92岁的金融大鳄乔治·索罗斯宣布，将250亿美元的“金融帝国“交由他的四子——亚历山大·索罗斯掌管。这次，索罗斯真的要退休了。
乔治・索罗斯也许是有史以来知名度最高和最具传奇色彩的金融大师。
1930年乔治•索罗斯出生于匈牙利布达佩斯的一个犹太家庭，父亲是一名律师，家境富裕。1944年为躲避战争灾难，全家开始流亡并最终在1947年来到英国。在伦敦经济学院读了本科，专业是哲学。此后他再也没有接受过正规教育，那些博士头衔都是名誉的。
“离开大学后经历了多次不明智的尝试，最后成为一名国际股票套利商，先是在伦敦，后来在纽约。”从乔治•索罗斯的讲述来看，当时他是一个股票分析师，向美国人推销欧洲股票。
1969年索罗斯与他人合伙创办了量子基金，此后就是他在金融市场中的几十年惊艳演出。
1993年，他利用欧洲各国在统一汇率机制问题上步调不一致的失误，发动了抛售英镑的投机风潮，迫使具有300年历史的英格兰银行（英国中央银行）认亏出场。
1997年2月，他旗下的投资基金在国际货币市场上大量抛售泰铢，这一行动被视为是牵连极广、至今尚未平息的东南亚金融危机的开端。
当然，索罗斯也并非无往而不胜。
在1987年美国股灾中，索罗斯亏损4～6亿美元，而他在1998年俄罗斯金融危机中的亏损更高达30亿美元之巨。
80年代末，量子基金在旗下几只对冲基金走向正规，索罗斯逐步退居二线，开始从事促进国际（主要是东欧）自由化、开放化工作和慈善活动。同时，他还一如既往地在办公室里评判市场，不断发表令市场为之震颤的独家观点。
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今日就让我们一同重温索罗斯的代表著作——《金融炼金术》。本书是索罗斯的投资日记，我们可以从中领略到索罗斯如何分析个股、如何把握市场转变的时机、如何面对不利的市场行情并及时调整对策，从而在风云变幻的金融市场中立于不败之地的精彩艺术。
第一部分是索罗斯的哲学思想成就——反身性理论，第二部分是用该理论对几十年来的国际金融史进行了宏观解读，第三部分是索罗斯验证其反身性理论的投资历时实验日志。
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01
贯穿全书的反身性理论
这并不是一本类似于“教你快速把握大牛股”之类的实用性书籍，更多的是他对投资的哲学思考。像炼金术在西方之于化学的意义一样，这本书中，索罗斯记录了自己如何将“反身性”投资哲学应用于投资实践中，并最终炼出真金——量子基金在1986年~1987年盈利高达122%，1992年他的管理规模已经超过60亿美元。
索罗斯说他自己个人生活中最大最持久的兴趣有两个，一是哲学思考，二是金融投机。他将金融市场看做检验他哲学思想的试验田，在本书中他提出了自己的理论：反身性理论。
索罗斯用的英文词是reflexivitiy，他本人之所以没有使用辩证法这个词，是因为他觉得“这个名词负载着沉重的智力文化的积淀”。
何谓反身性？索罗斯认为反身性是指参与者的思想和他们所参与的事态都不具有完全的独立性，二者之间不但相互作用，而且相互决定，不存在任何对称或对应。例如在对股价的影响上，索罗斯就将其描述为“存在着一种反身性关系，其中股票价格取决于两个因素：基本趋势和主流偏向，这两者反过来受股票价格的影响”。
从辩证法上说，反身性理论体现了他的经济辩证观和深刻的辩证分析，对立统一等辩证法规律第一次被应用到了经济金融领域之中，并有了最鲜活的实践：1993年，索罗斯成功打败英格兰央行，通过做空英镑赚到20亿美元；1994年同样的戏码在墨西哥比索的投机中上演；1997年，亚洲金融危机中，索罗斯通过做空泰铢迫使泰国放弃维持已久的与美元挂钩的固定汇率而实行自由浮动，泰国金融危机很快波及到所有东南亚实行货币自由兑换的国家和地区，迫使除了港币之外的所有东南亚主要货币在短期内急剧贬值，量子基金再度赚取大量利润。在量子基金28年（1969~1997年）间，资产由400万美元变成了60亿美元。1969年注入量子基金的1万美元在1996年底已增值至3亿美元，增长了3万倍。
索罗斯在无数次的金融战役中反复论证他的反身性理论并因此得到了应验。他的成功并非偶然，而是不断修正自己理论的结果。反身性理论的高度抽象，一开始理解起来并不容易，建议有兴趣的投资者多读两遍，慢慢去体会金融大师的投资精华。
02
《金融炼金术》中精彩观点摘录
·“股票价格取决于基本趋势和主流偏向，这两者反过来受股票价格的影响。”
·“我把金融市场当成我认识世界，了解世界的一个窗口。”
·“因果链并不是直接从事实导向事实，而是从事实导向认知，再从认知到事实。”
·“反身性并非无时无刻存在着，可是一旦出现，市场价格变化趋势会遵循不同的模式。他们也扮演不同的角色，它们不仅反应所谓的基本面，它们本身也会成为基本面之一而塑造价格的演化，这种递归关系使得价格的演化变得不确定，从而与所谓的均衡价格毫不相干。”
·“当人们得知量子基金集团取得纽蒙特矿场的大部分股权之后，黄金价格随之飙涨，虽然我未就黄金表达任何看法，各种看法却加诸于我，我曾经尝试澄清误会，但毫无用处。虽然我不曾追求巨匠的地位，但是当一切强加于我，我便不能漠视它了，事实上，我欣然接受，因为这可以使我在政治议题上有更重的发言份量。”
·“作用与反作用。自身对另外一个有影响，另外一个也会反作用为自身。主流偏向先是自我强化，趋势继续，但是之后缺陷暴露，主流偏向反转，最后继续自我强化。”
·“目前，大多数人都还没有意识到抵押价值的侵蚀竟然会陷经济于萧条。——绝对的洞察力，08年美国的次贷危机跟我们当前潜在的地方债务危机都是这样。”
·“我相信，参与者的偏向是理解有思维参与者介入的所有历史过程的关键，就像遗传和变异是生物进化的关键一样。”
·“事实上，不是目前的预期与将来的事件相符合，而是未来的事件由现在的预期所塑造。”