学习//@滚一个雪球: 这篇研报基本把福寿园的情况和投资价值介绍清楚了，感谢分享。
对于福寿园的营收和利润，我们可能还需要再进一步拆解到单位面积的售价层面，因为成熟稀缺墓地的销售均价涨幅并不能完全反应福寿园的提价能力，实际上单个墓穴的面积在持续缩小，那么单位面积的售价涨幅是要大于单个墓穴的售价涨幅的。所以，除了中高端墓穴的占比提升之外，单位面积售价的提升也会提高福寿园的毛利率和净利率，净利润的涨幅也会大于营收的涨幅。
另外，由于福寿园股权结构中国有股东为大股东，所以在这几年国企提高分红的大背景下，公司持续提升分红率应该也是大势所趋，如果我们把今年的特别股息平摊到未来5年时间，那么福寿园的分红率事实上已经达到60%的水平，当然未来希望公司继续提高常规股息的派发比例，60%是一个相对满意的水平。$福寿园(01448)$