文/乐居财经研究院 魏薇 杨倩
进入四季度以来，上市房企“雷声”不断，在新力、花样年之后，这颗“雷”传到了当代置业的头上。
10月26日，当代置业发布公告称，公司于10月25日到期的12.85厘优先票据，未能按时偿还票据本金及其应计但未付利息。
这笔资金规模2.5亿美元的票据，是目前当代置业5只存续美元债中规模最大的。在违约之前，当代置业曾多次出售股权资产、展期债务以解决流动性问题，但仍未能解决。债务危机之下，公司控股股东张雷和总裁张鹏有意提供合共约8亿元人民币股东贷款，以帮助公司度过危机，预期于未来2-3月内完成。
算上当代置业，今年以来已有9家房企出现美元债违约事件，包括蓝光发展、泛海控股、花样年、华夏幸福、阳光100、天房集团、泰禾集团、新力控股。
前不久，黑马房企新力控股债务暴雷，至今已停牌一个多月。10月11日晚，新力控股集团发布公告称，将无力偿还10月18日到底应付的2.5亿美元债本金及利息，并有可能触发后续其他债券的交叉违约。
美元债违约多发，将直接影响到中国企业在海外的信用。有消息称，国家外汇管理局上海市分局近日约谈了华东主要美元债地产企业，包括佳兆业、世茂、万科、泛海、海伦堡、新城、建业、远洋在内的8家房企，要求房企排查自身美元债情况，告知年底前美元债到期情况，以及是否存在违约的可能性。同时，要求各家房企于本周前提交本年底美元债到期情况和今年为止的境外债安排。
评级批量下调
信用危机在蔓延，随之而来的是房企评级的下调。自花样年宣布违约之后，国际三大评级机构联合行动，降级潮席卷而来。
早在9月1日，穆迪发表公开报告将中国房地产行业展望由“稳定”调整为“负面”。10月18日，集中下调了包括佳兆业、富力地产、中国奥园、中南建设、绿地控股、中梁控股、阳光城在内的10家房企评级。
同日，标普接连下调了包括中梁控股、佳兆业、中南建设、阳光城、三盛控股等多家地产公司的评级级别及评级展望。
10月20日，惠誉将29家国内房企列入评级标准观察名单，其中包括首创华星、首创集团、鸿坤伟业、中国奥园、融创中国、中梁控股等。10月21日，又将29家中国房地产开发商纳入标准观察(UCO)范围，其中包括龙湖集团、旭辉控股、时代中国等一向表现稳健的房企。同时更新了中国房地产开发商行业回报效率、资本周转率和净债务/净资产子因素的比率定义。
在信用危机之前，包括绿地、阳光城、弘阳、佳兆业、禹洲、建业、当代置业、融信、中南、中梁等房企在内的美元债曾大幅下跌。
房企回购忙
市场震荡之下，多家房企开始回购美元债，以维稳市场信心，10月以来尤为密集，包括中梁控股、禹洲集团、德信地产、金辉控股、弘阳地产、融信中国等。
10月11日，龙光集团宣布提前赎回1000万美元2022年到期的美元债，并表示截至9月底，已完成2021年所有境内外到期债务的再融资，无债务到期的资金压力。
10月12日，建业地产公告表示，公司于10月1日至10月11日期间已从公开市场回购本金总额1428万美元的票据，占2021年11月票据初始本金总额3.57%
10月15日，中国奥园宣布，公司已进一步回购总额为300万美元的优先票据，其中包括：100万美元的2022年1月到期4.2%优先票据、100万美元的2022年1月到期8.5%优先票据、以及100万美元的2022年9月到期5.375%优先票据。
10月18日，中梁控股发布公告表示，公司已购回2021年11月票据累计本金总额达3300万美元，占2021年11月票据初始发行本金总额约16.5%。10月22日，又购回2021年11月票据累计本金额达1200万美元，占2021年11月票据初始发行本金总额的6%。截至目前，中梁控股已购回2021年11月优先票据累计本金额超过5000万美元。
近日，禹洲集团发布公告称，禹洲集团年内已累计回购4550万美元境外优先票据。10月20日，公司实控人林龙安还增持300万股公司股份，这已经是林龙安年内第7次大幅增持公司股份。
10月25日，雅居乐集团（03383.HK）作出一份自愿性公告，向投资者保证其有足够资金偿还到期债务。
年底前到期41亿美元
据统计，2021年底前将有19笔美元债到期，涉及18家上市房企。
截止10月27日，年底前美元债到期规模超过41亿美元。其中，花样年控股有2笔美元债于12月到期，合计约5.4亿美元；瑞安房地产、新城控股、建业地产、佳兆业集团均有1笔美元债到期，单笔金额超过3亿美元。
目前，19笔美元债平均票息为9.28%。其中，花样年控股一笔美元债票息高达15%，港龙中国地产、弘阳地产美元债票息为13.5%、13%，银城国际控股、泛海控股、金辉控股、新湖中宝、华远地产、阳光100中国美元债票息超过10%。正荣地产、融信中国、雅居乐集团美元债票息不足6%。
此前，多家房企提前回购美元债，大幅降低了债务违约风险。其中，银城国际控股于11月到期的美元债已回购约37%，未偿金额从2亿美元降至1.26亿美元；瑞安房地产、中梁控股、金辉控股单笔美元债已提前回购约30%；三盛控股、泛海控股单笔美元债已提前回购约25%。
文章来源:乐居财经研究院