乐居财经 赵微 10月15日，穆迪已确认正商集团有限公司(正商集团)的B2企业家族评级(CFR)。同时，穆迪已确认正商实业有限公司(正商实业，00185.HK)发行的债券的B3高级无抵押评级。展望已从“稳定”下调至“负面”。
穆迪认为，展望下调负面反映了穆迪的预期，即由于中国房地产行业资金紧张，消费者信心减弱，未来6-12个月，正商集团的合同销售额将下降，这将导致公司财务指标和流动性恶化。
评级确认反映了穆迪的预期，即在未来6-12个月内，正商集团将有足够的流动性来缓和与艰难的经营和融资条件相关的风险。
正商集团的“B2”CFR反映了该公司在河南省郑州市的知名品牌和领先市场地位;并建立了城市更新项目的业绩记录，支持其获得郑州重建项目新合同的能力。然而，正商集团的“B2”CFR受到该公司经营规模适中、地理较集中在河南省的限制;与本土市场外扩张相关的执行风险增加;以及规模较小的土地储备，这导致对补充土地储备以支持销售的要求高于同行。
穆迪预计，由于资金紧张，购房者信心减弱，正商集团的合同销售额将在未来6-12个月内下降。这将削弱公司的经营现金流，进而削弱其流动性。
穆迪预计正商集团的流动性在未来6-12个月内将保持充足。穆迪还预计，该公司将使用内部现金偿还部分到期债务，但还款将减少未来12-18个月内可用于其运营的资金。如果离岸债务资本市场持续疲软，该公司的财务灵活性也将受到损害。
正商集团有限公司是一家总部位于郑州市的中国住宅类房地产开发商。该公司由黄燕萍和张敬国全资所有。截至2021年6月30日，其土地储备的可售建筑面积约为820万平方米(包括约20%的地下建筑面积)。
文章来源:乐居财经