乐居财经讯 李礼 11月27日，瑞银发表研究报告指，依靠并购来推动增长的物管公司估值正在下降，主要由于市场环境变化下收购变得很难预测，以及并购交易现在估值水平为11至15倍，并有不断上升趋势，料蓝光嘉宝服务(02606.HK) -0.300 (-0.992%) 的并购步伐放缓，预期今年并购总建筑面积仅达全年目标约60%，明年至2022年更只达到目标的10%，导致2020至2022年每股盈利预测下跌3%至12%，即2019至2022年净利润复合年增长率为26%。
然而，该行认为市场可能过于担心并购估值上升带来的负面影响，相信即使2021至2022年没有并购带来的新增总建筑面积，蓝光嘉宝仍可实现2019至2022年净利润复合年增长率22%。
瑞银表示，蓝光嘉宝现价水平为2021年预测市盈率的6.9倍，而行业平均水平为22.4倍，基于预测市盈率约10倍，将目标价由62元下调至47港元，评级“买入”。
文章来源:乐居财经