结合2022年年报和2023.6半年报，写一点关于森马服饰的东西。做个总结，如果有不对的或者更好的观点，还希望大家支出。
1. 营收这两个年度持续下滑。2022年下滑的比较厉害，大约有13个点。2023年小幅下滑，基本1-2个点。继续观察，看看营收是否能够问题。消费品如果营收稳不住，确实也蛮吓人。
2. 销售毛利润基本不叫稳定，都在40-45个点之间徘徊。说明森马并没有要以价换量的大动作。我感觉这个是对的，以价换量对品牌损失挺大的。
3. 存货问题。2022年年报为38.47亿，下降至2023.6半年报的31.74亿。这个还需要持续观察。对于服装行业来说，存货始终是个问题，这个数值朝下走肯定是好的，至于这个31.74亿，对于森马服饰是多是少，我没有能力评判。
4. 短期借款和长期借款都为0.这应该意味着森马服饰没有实质性的有息贷款。这应该是个很大的优点。
5. 应付账款+应收票据：2022年为53.75亿，2023.6半年报为45.4亿。这个数据很大。大部分都为一年期应付。这个数据应该反映了，森马服饰对上游的货款。
6. 货币资金资金：2022年年报为63.69亿。2023.6半年报为72.25亿。货币资金比较充足，当然，有接近50亿的短期应付账款需要付。
整体感受：
1.森马服饰的前是大股东，除去香港持有的，其余的应该都是董事或者管理层，这些人大约占了75.31.这些持股在过去几个财报里都比较问题。并没有大幅度减仓的苗头。
2.营收和利润，营收和利润这两年的挑战都不少。是否能稳得住，或者重回增长还有待观察。甚至来说，增长？还能增长吗？
3.原本买森马是奔着收息来的，这个也需要观察，拭目以待 。
如有错误，欢迎指出。