这份文件是关于中国中免2023年股东大会的交流纪要，日期为2024年5月23日。以下是纪要的核心内容概述：

1. **机场免税渠道恢复情况**：疫情后，机场线下免税销售恢复良好，主要航空港客流恢复比例在6成以上，部分大型口岸客单价甚至超过2019年。

2. **消费者行为变化**：消费者更了解信息，注重个性化消费，精品增长较好，首都机场奢侈品专卖店已开业。

3. **政策展望与公司布局**：随着入境免签国家增多，中免发现东南亚、印度、越南入境旅游者购买力上升，已根据购买习惯调整货源。

4. **销售费用上涨原因**：2023年客流恢复导致口岸租金上涨，新海港免税城开业产生较多运营成本。

5. **市值管理措施**：中免将提升竞争力，稳步提高股东回报，提升分红率。

6. **预付股权投资款增加原因**：购买中出服49%股权，分期付款方式进行交易。

7. **线上线下一体化优势**：中免注重利润和营收平衡，希望用品质、服务、差异化构筑长期竞争力。

8. **财务指标提升**：中免希望用三年时间完成供应链变革，提升财务指标质量。

9. **股票走势问题**：中免情况比海南市场大盘表现好，将强化服务，主打差异化。

10. **市内免税店预期**：部委在稳步推进，将适时推出。

11. **股票回购问题**：中免会研究回购可能性，但受国资委市值管理操作细则指引限制。

12. **未来发展信心与增长动力**：

- 线上线下相结合，重点口岸和海南作为线下渠道，线上平台起到互补作用。

- 有税、免税并重发展，市内和口岸的协同发展。

- 国际市场有扩展空间。

- 进口商品和国产品相结合，适应市场变化趋势。

纪要反映了中国中免在疫情后的恢复情况、消费者行为的变化、政策展望、市值管理措施、财务指标提升计划以及未来发展策略。$中国中免