#英伟达# #中际旭创Q1净利润10亿元，符合你预期吗# #上证指数# 先说资本市场，其实对于大A没什么好看的，尤其是在5.20日前后，其实现在这个阶段跟一月初没什么区别，千万别忘了一月底那波怎么搞下来的，指数开始缩量，流动性又开始有问题，国际地缘环境的不确定性，盘面开始轮动不起来，甚至有事件驱动来人为制造轮动，接着就是三大评级机构来回下调评级，经济数据不好，在流动性危机情况下老美踹了一脚踹两千六去了。
至于周末的事件驱动，lpr周一大概率不会降，毕竟钱很紧，什么基金交易费那些本质上没啥利好，公募基金真能给投资者赚钱谁差这点手续费，再一个就是周五英伟达跌了10％，跌没一个宁德时代，个人来看只是一个阶段调整，虽然技术结构很差但是从宏观的角度，个人的看法一直都是科技七子是美国加息的附庸手段，在他资产没有重新找到价值锚定之前大概率不会崩掉，但是对于今天大A的科技类尤其是ai系的情绪一定会有影响（不过对于A股的算力那些垃圾我也是无语，什么高新不重组，安奈不收购，鸿博假业绩，中贝假合同，恒润搞走私，莲花没收入，恒林说买又反悔，国产算力租赁这一个个的全幺蛾子，佩服）
当下除了放水，个人认为所有的利好消息都不应该是买入动作的理由，对于经济数据，在没有新的蓄水池和经济增长发动机出现的情况下只需要看地产行业销售数据就足够了，至于cpipmi这些，好甚至不如不好，可以想一个问题，如果好，上面会像疫情放开一样，觉得经济复苏随之而来的就是财政货币政策大力预期变低，这对资本市场一个炒预期的是好事吗？或者全球地缘导致的盘面恐慌外资再踹一脚破掉，第二个汇率破7.35的偏低，这个我倒认为不是什么坏事，起码可以进一步放水，第三个经济数据非常的差，这个也不是坏事，起码对于政策预期会有提升，无非就这三个，所以当下的宏观经济情况与年前没有任何改变，而上一次聊的储蓄搬家那其实是一个很难的事情，尤其是钱偏紧的情况下，硬靠中特估拉出印花税那个区间做出赚钱小型个人认为还是很难的，整体还是当指数安全垫的行情来做。
再聊聊投资，第一个说下黄金，黄金最底层的逻辑是啥，其实不是什么避险情绪也不是什么美元信用，其实思考一个问题，为什么全世界交易大宗都用美元，因为二战后全球大的稀巴烂的时候都需要找他买东西，但是现在他自己产业结构空心化，逆全球化的战略实施，Swift结算系统在俄罗斯这事上信誉丢失，还有必要用美元吗，随着技术的更替swift也早晚要被替代的，而全球货币最古老的价值锚定物本质上还是黄金，这也是人民币国际化的底层逻辑，我们现在产品才是具有全球竞争力的。
再聊聊产业投资逻辑，其实对于产业投资和股市投资完全是两回事，起码体感上完全不同，从产业周期的另一个角度来看，一个产业的兴起大概就四个阶段。
第一个是新技术兴起，比如飞行汽车，这个时候就是炒作题材，比如当时的光伏和新能源汽车，这个时候是看谁跑得快，看营业额，不看利润，这个时候是股价起的最快的，一个新产业出现特别容易出现三倍五倍的增长，资本市场直接炒完整个行业周期，这个时候估值给的是最离谱的，最直观的就是算力租赁，当然必要因素就是政策的支持和推动。
第二个阶段就是内卷，这个是行业发展躲不过去也是很健康的表现，比如现在的新能源汽车和光伏，都知道卷的不行毛利率低，这个时候股市的体感极差，甚至像光伏从哪来的跌回哪去了，这个时候投资看的是谁的市占率高，比如前几年的各种买菜app，大家一起卷，卷到最后行业龙头都开始亏钱了，产业就开始出清，这个时候谁市占率高谁就有更好的投资价值。
第三个阶段控制成本，提质增效，最明显的就是白酒，所有的不必要的营销全部砍掉，开始重管理，毕竟市占率高的就只有茅五泸，从投资上来看是不是也就茅五泸的股价还凑合能看，其他的小酒都跌城无底洞了，而像国外为什么一直想憋死我们的产业链，因为我们大部分的产业链都还在第二阶段，而欧美的不论是汽车还是医疗都在第三阶段甚至第四个阶段，如果不憋死我们就我们这价格出了国门他们的市场可不一定保得住，包括特斯拉本田bba，他们的市占率基本上是稳定的，但是比亚迪一出口还稳定吗？所以这个时候出口去寻新蓝海市场就容易出现资本市场的“市梦率”，也就是当年350的比亚迪。这个阶段要的是利润，市梦率要的市场增量。本质上是二到三的过度和错配。
最后一个阶段精细化管理和创新，品牌效应，这些在管理学院的课本上都有，比如苹果，英伟达这几个科技七子，包括我们国内的消费电子华为，蚂蚁系，甚至lv古驰，通过技术创新拉开技术代差来获得市场垄断和高额利润率回报，这个时候讲的才是价值投资和高股息。
所以不论是实体投资还是资本市场投资，一定搞清楚行业定位，行业存在就有他的存在的道理和价值，不存在能投不能投，只是配合行业周期来寻找好的介入点和标的的选择。
五月将至，捂紧钱包，那个天天给你们点赞的地蛋bao是假的，注意识别，找我去去看组合，最后祝大家投资顺利，账户长虹