逼仓是什么意思？
逼仓是指交易一方利用资金优势或仓单优势，主导市场行情向单边运动，导致另一方不断亏损，最终不得不斩仓的交易行为。一般分为多逼空和空逼多两种形式。逼仓是一种市场操纵行为，它主要通过操纵两个市场即现货市场和期货市场逼对手就范，达到获取暴利的目的。
LME（伦敦金属交易所）在伦镍疯涨后宣布交易作废，其出手的原因——针对操纵市场行为！
由于伦敦镍的疯狂上涨，在伦期所宣布暂停交易之后，于当地时间3月8日，伦敦金属交易所(LME)再发公告称，3月11日前不会恢复镍期货的交易，恢复后预计将设置10%的涨跌幅限制。
此前两天，伦镍行情屡创纪录。3月8日，伦镍期货价格盘中一度暴涨110%，达到历史最高价101365美元/吨。而就在此前一日，伦镍已暴涨74%，最大涨幅超88%，最高触及约5.5万美元/吨，被投资者称为“妖镍”诞生。
一个有意思的背景是，港交所收购了LME。并且在2019年商谈收购伦敦证券交易所，后来因为疫情和美国等原因，没有通过。
LME在3月7日对现货交割的基本金属合约设定现货价差限制和递延交割机制，立即生效。
LME表示，会员及其客户禁止在任何LME执行地点 以超过相关金属前一天 现货官方价1%的价格 下达铝、铝合金、钴、铜、铅、镍、锡和锌的明日/次日套利指令；持有空头头寸的会员，如果无法履行交割义务，或无法以不超过前一天现金官方价格1%的现货价差借入金属，则可以在LME的指示下，由交易所递延交割。
大白话就是，交割价格不能超过前一天的1%。因为是3月8日暂停交易。所以是以3月7日价格，即5万美元的价格为基准，相当于交易回滚+拔网线。并且没有货交割的会员，可以递延交易。另外LME还设定了临时10%的涨跌限制。
再聊一下伦镍期货逼空大概是怎么回事。
先说青山控股的做空。青山控股作为镍资源的供应商，通过做空进行套期保值，一定不是成本价做空，假设成本是10块，以12块的价格做空，就是承诺到期日，青山要以12块的价格，将20万吨镍卖掉，无论价格是涨是跌。而承诺买青山控股镍的就是多方——大家推断是嘉能可——嘉能可作为多方开始是不需要缴纳全额买款，只需要缴纳保证金。如果镍价格为10块，那有人12块来买青山的镍，12块买只能10块卖，那青山就赚了这差价，买方亏两块钱。如果镍的价格为14块，那买方就会按照之前的承诺，要求青山以约定的12块钱价格卖镍，那多方再以14块卖掉，青山还是赚两块钱差价，买方也赚两块钱差价。空头如果是有现货的情况下做空，亏损是有限度的，同时如果价格持续上涨，赚的钱是固定的，大头都让买方赚了。
空头如果本身没有现货时做空，亏损是无上限的，要从市场上高价买镍，然后低价卖出去。再说会事情本身，青山已经筹集到20万吨用于交割，就是只赚小差价，青山此时是赚钱的。但对于轧空的来说，此时就是巨亏的，为什么会亏呢？上面也说了，多方要想通过到期后交割实物赚钱，必须要把到手的货物高价卖掉才能赚钱。嘉能可的成本主要分为：第一、青山交割的20万吨镍，12块钱全额成本；第二、轧空拉升过程中做多的单子现在就是镍的实际价格是没有12块，嘉能可不可能以12块卖得掉，大家都知道嘉能可手上有20w吨镍要卖，那不得狠狠宰一顿，完全可以压到8块卖，嘉能可直接亏30%；其他拉升过程中的高价多单也要行权，期货与期权不同，期货买卖双方的都是强迫性必须履约。所以一旦青山交付出实物，青山可以小赚，嘉能可必定大亏。青山甚至可以继续杀多，在将20万吨镍交付嘉能可后，继续玩命生产镍，短期扩大产能，造成供远大于球的情况，把镍的价格继续砸，比如砸到6块、砸到5块，然后再买回嘉能可手上的镍，嘉能可不卖就继续砸，嘉能可不得不割肉卖，不卖就损失的更多，嘉能可的20万吨一旦低价卖了，青山低价买回卖出去的镍，然后青山再减少生产，降低供应，让镍的价格回归正常水平，这样青山还能赚到差价，实际也没亏，就是库存多了慢慢清。这是对青山情况比较好的预估。