巴菲特投资这么牛,为什么不写书呢?
其实主要原因他的投资思想太简单了,完全可以用一句话来表达,就是以较低或合理的价格买入优秀或伟大公司的股票长期持有。投资难的是在知行合一上面。比如巴菲特老早就看好可口可乐,可是因为可口可乐股价太高估,一直等了好多年,到了1988年市场才给了机会,巴菲特马上入手,买入以后长期持有三十多年,现在每年的分红已达到当年的投资金额。
做投资如果我们把期限放大到10年以上,那么我们就会看到不一样的东西。相对那些每天频繁交易的人,他们看到的是市场的波动,而我们看到的是公司的未来。他们赚的是市场波动的钱,而我们赚的是公司的钱。无数次市场证明,绝大多数投资者天天在股市中“劳作”,但结果反而不如一个不动如山持股的人,这也是股市比较有意思的地方。
投资理论相对简单,但是真正理解却是很难,真正执行更是难上加难。因为时间长了,好公司有可能变成坏公司,这就需要比谁看得更远。时间长了,好公司有时也会碰到一定的挫折,这就要求我们的不离不弃。好多人讲投资是一场人性的修行。它需要我们耐心等待,需要我们理性,需要我们克服贪婪。这对普通人都是相当难的。这些东西都是书上写不出来的,必须投资生活中自己去悟的。
投资是知易行难,知行合一难上难。我记得有一前辈讲过“亏损才是最好的教科书”。每个人只有亲身经历感受过了,这样学到的东西才是真正有用的,不然只是纸上谈兵最后都是没有用的。
巴菲特说:“大牛市不可能一直持续,过高的股价最终必然回归于价值。”这是他与众不同的投资信条,他始终以股价与公司内在价值的对比作为参考。就像温度,正午时,室外温度达到40度,说明已经远远超过了室内温度,到达了极限,这时再企盼它继续上升是不现实的,过了正午它马上就会下降。而在夜间的凌晨时分,室外温度往往只有十度甚至更底,已经低到了谷底,这时再感到恐慌就是完全没有意义的,因为随着太阳的出来,它马上就会上升。
股神助手—查理.芒格,我思考问题的6个原则。
查理.芒格,伯克希尔哈撒韦的副主席,巴菲特的重要伙伴,他睿智,理性,被称为最有智慧的人。
1,倒过来想,总是反向思考,我思考的不是如何取得成功,而是如何避免失败,如果我知道会死在哪里,就坚决不会去。
2,倒过来思考,有利于了解事物的本质。
从事物的结果往前推,就能知道什么是有效的,什么是无效的。
3,保持不愚蠢 ,就能让我们做得如此出色。投资最难的是情感和心理,而不是理念本身,只要保持不愚蠢,我们就能如此出色。
4,别人害怕的时候要贪婪,别人贪婪的时候要害怕。
人生最难的是什么?
我认为是控制最原始的非理性情绪。
情绪是很难控制的,所以从众,跟随是人性的本能之一。
跟随动物本能反应的人,在资本市场往往是错的,投资的理念觉很简单,但是并不容易。
5,别被高智商欺骗,
我把东西分为三类,好,难,太难。
我通常把事情放在太难那一栏。
这样我思考问题的时候总是认为自己是一个普通人,
我喜欢和那些自认为智商低,但是实际上智商高的人打交道。
6,能力圈内做事,避免做其他人可以做的更好的事。
搞清楚自己的优势,明白自己的能力圈,还得搞清楚能力的边界。
风险来自于不知道自己在干什么。
保证在能力范围之内做事。
学会理性妥当的自我评价。
巴菲特和我不会做伯克希尔其他人可以做的更好的事。
芒格:因为市场有时会变成赌场,我们赚到了更多的钱。在我们投资这几十年里,总的来说,因为市场的赌性,我们做投资更容易。
巴菲特:全靠市场这么弱,我们才有钱可赚。
芒格:是的。(笑声)
巴菲特:我们靠市场的定价错误赚钱,但定价错误不是我们造成的。在很久之前,我们就明白了一个道理。做投资,用不着拥有多高的智商。做投资,没有特别高的要求,就是要求你有一个正确的心态。
关于投资,不同的大师有不同的感悟,比如约翰•博格讲过:“投资的本质是追求风险和成本调整之后的长期、可持续的投资回报,克服恐惧和贪婪,相信简单的常识。”本杰明•格雷厄姆与戴维•多德在《证券分析》中写道:“投资就是通过透彻的分析,保障本金安全并获得令人满意的回报率。”天伦•巴菲特曾说:“在投资时,我们要用企业分析师的眼光,而不是市场分析师、宏观经济分析师,更不是股票分析师的眼光。”这此经典论述既是大师们的规律总结,又是投资修养的内功心法,帮助投资人不断修正和完善自己的思维体系、指导实践,形成自己的投资理念和方法,不断地在投资中取得长期稳定的收益。
等待在投资中是一项极具挑战又极有价值的事情,有时候需要等待1年,有时候需要等待 10年。等待也是一种主动,等待不是什么都不做,保持耐心等待的最好做法就是对无关的事情连想都不要想,一直清楚什么是该做的、什么是不该做的。
持有高分红的股票不是目的,而是手段。当股票下跌时,通过高分红能够不断提供现金流,继续购买股票,降低股票成本,增加股票数量,一旦股票上涨,能获得可观的收入。另外,股票持续高分红,市值不断降低,降低到一定程度一定有资金进入进行填权,长期来看,收入还是不错的。但是,不是说持有高分红的股票不懂,高估时需要减持,低估时坚定进入,不要机械地机械式持有。
投资最高境界是无风险套利
很多人认为:“若要富,走险路。”所以会不顾一切地追高、打板。其实这根本不叫投资,而是赌博。
投资的本质是价值。为什么价值投资永不过时?
最浅显易懂的例子就是你会花五毛钱还是花五元钱买并无差别的二瓶水?
谁都知道水的市场价是二元,五毛已经在成本区了,几乎没人会认为贵而买入,而五元大家都会觉得不值而弃购。
投资是你现在买入,将来需要更高价卖给他人才能赢利。买得低的好处可以卖得低。买得高需要更多的傻瓜来接盘。当所有人觉得自己不会是最后一个傻瓜时,崩盘就开始了。因为当大家都买入后,你还能卖给谁?所以当你在不同场合都能听到有人在谈论股票时,应该立即抛售。其他投资也不例外。
巴菲特为何被称作股神?他不仅仅对价值有着深刻的理解,只在价值大于价格时关注,而且他几乎只在零成本的情况下才投资,甚至当他买了别人东西时对方还送钱给他。当然这种机会并不是时常有。但是他只在那时出手投资。