$精智达(SH688627)$ 【方正机械】精智达最新调研更新，短期被埋没的核心测试设备标的

1、 DRAM测试机目前CP端量产机已经通过验证，FT量产机预计Q4通过验证，cp+ft+老化测试机需求每10万片预计50e左右。

2、 HBM测试机在做工程机，可以测HBM3、DDR4，测试速率2.4G，一代150W美金，二代400W美金以上，今年工程机交付。

3、 目前老化设备毛利率30%以上，核心部件将来会由韩国子公司采购转为自制，有望持续提升毛利率。

1、 公司目前面板设备全来自于OLED产线，今年需求来自于现有6带线的产能爬坡和改造，预估增长30%左右。

2、 后续重点看BOE、维信诺的8/6带线扩产，一条线对应测试设备投资额40e左右（Array+Cell+Module），除array仍需国产替代外，公司京东方1/3左右份额，维信诺1/2左右份额，深度收益。

7月有较大体量减持，公司已和股东做过深度沟通减持量预估解禁量1/3左右，且公司会安排减持顺序，尽量平滑股价波动。

再次强调，科特估影响下6月坚定好看半导体设备！