感谢观点分享，文章的信息很有益！
梧桐认为国产奶粉这条赛道的空间是巨大的，并且国产头部集中趋势是加快的。
飞鹤这份半年报业绩预测呢，确实低了点，但考虑到飞鹤目前的估值情况，应该说已经price all in。
1 奶粉适当高利润是对的，只有合适的利润才能维持研发与发展，形成正向循环。之前国外奶粉更贵，国产奶粉已经相对而言价格低了，并且品质一致或者超出。
2 飞鹤当前的主要困难在于对手的竞争，伊利和君乐宝都投入了大量的资源在婴幼儿奶粉市场，尤其是伊利的营销和渠道优势。飞鹤作为行业先行者，还是要注意市场份额，迎接挑战。
3 国产奶粉应该更注重研发，有独特的配方和特点，就像飞鹤的广告词——更适合中国宝宝体质。图片很美，齐齐哈尔这个纬度确实是黄金奶源地！
$中国飞鹤(06186)$ $伊利股份(SH600887)$