//@杨gl: $深桑达A(SZ000032)$ $中国电信(SH601728)$ $中国联通(SH600050)$ 有人问我这一年来为什么只买不卖深桑达，单吊一个股，想我讲讲逻辑。结合前面大家说的，我讲几句吧。

有人将中国电子（深桑达）对标宁王（宁德时代），有人将中国电子（深桑达）对标为电信联通等运营商。其实都是逻辑没理顺的表现。

咱们央国企改革都是政府主导的，所以梳理这些改革脉络就知道国家想要你承担什么角色。



（一）如果说数字广东只是当时降腾讯地位引进中国电子南下立足的支持态度，那广电网络的这则公告则表明，数字政府运营模式的成熟，即地方成分51％，3大运营商加中电云占49％，这是国家新班子上任看到的第一个上市公司公告（也许其他的还有，没上市我们没有去关注而已），这意味着什么？

一是国家对各地数字政府运营的股权安排，国家占49％，权利上收，而不再是以前的地方说了算。不利于地方政务信息化企业，比如云赛智联等（该股票持有者别误会，我这里只讲逻辑）。

二是3大运营商加中电云代表者什么？我们一直讲国资云，以前总喜欢讲天翼云、联通云什么的，现在其实已经很明显，国资云就是3大运营商+中电云。比如我们说的中电科的电科云和一些地方云都不算国家队。

三是3大运营商与中电云怎么分工？运营商的强项是管道，中电云的定位是为了国资云中国家最关心的数据安全与数据要素。3大运营商在各省的股权可能与他们以前在当地的投入有关，但中电云作为国家意志，无须占各省政务运营的大头，意味着在各省无须太大投入，战线不会太长，但掌握着我们最看重的数据。



（二）我们国家推进大的改革事情，都是先试点。中国电子的数据要素市场化的试点已经在好几个省市铺开，同时，我们也看到很多地方特色，比如原来的贵阳大数据交易所等。国家数据局的成立，代表着集.权的开始，但政府只是政府，决策需要企业落地，谁将是数据要素市场化的国家队？因为数据交易肯定不可能各省各搞各的模式，各搞各的系统，最后导致山头林立。其实深度研究过中国电子（深桑达）的人都知道，清华大学、中国电子（深桑达）与国家发改委研究中心的集体智慧结晶，最后落在成果发布会上，就有我们听到的数据金库、数据元件等这些内容。而这，正是为我们国家大力推动数据要素市场化的先行布局。国家数据局的成立代表推广的开始，而中电数创与湖南数交所的协议是我们看到的重要信号。接下来，我们还会看到更多，中国电子（深桑达）在数据要素市场化交易的核心地位在各地的推开，原来的试点标准上升为国家标准。数据大国的航母浮上水面。



（三）经常有人说中国电子与中国电科合并之类的说法，那是逻辑不清。所有的改革都服从国家政策目的，中国电子南迁深圳、中电云的成立加上前面说的3+1国资云模式、中国电子数据产业集团与中电数创成立等等，都是国家发展改革中的核心动作。我们很多人没有看到数据在国家改革发展中的地位。

我们深刻的感受着土地（房价）这一生产要素带给我们财富差异、我们享受了劳动力（人口红利）带来的国家发展、我们清醒的看到资本这一生产要素带来的体制差异（中西差异）和利用手段（如平台企业烧钱垄断）、我们更看到华为等科技企业被美打压而更为重视技术这一生产要素。但我们很多人没有认识到数据作为生产要素这一定位，在国家对外建立竞争优势（数据大国加体制优势）、对内带动科技（数据是牛鼻子，辅之以党政领导考核让大家技术上“卷”起来）、长远影响财富分配的深谋远虑。而实现这些，必将通过一系列改革措施与企业实施主体去实现，因此，我们讲央国企改革其实这个说法太中性。中国电子（深桑达）的这系列改革叫国企改革并不匹配。 中国电子（深桑达）实质上是数据这一国家确立的生产要素的国家发展改革实施主体的核心，这是肩负着怎样的使命啊！有多少企业能有此殊荣？



结语:有多少企业能有此殊荣？这句话想表达什么？回到我最前面说的，中国电子（深桑达）与谁对标？宁王？电信运营商？宁王能有此殊荣么？电信运营商是要放开竞争的，党管数据这话的深刻内涵在企业侧的语义之一就是垄断。在全国垄断的企业有几个？全国性垄断交易我们最熟知的就电网吧，而买卖价差（或者说输配电价收益）就是我们最熟悉的实现国家政策目的实施企业的收益。



您说中国电子（深桑达）应该与谁对标？