#申万深成分级#随着指数下跌，深成指下跌1.54%后申万深成分级将达到触发点，届时深成收益和深成进取的净值同时变成对应指数，各付盈亏。如果市场反弹，申万进取净值达到0.1元后，将优先弥补深成收益在这期间未支付的约定收益率，支付完后继续按照触发点前的分配方案进行净值分配。
#申万收益#本质上申万收益是一个存在延期支付可能性的永续浮息债券，同时由于其存在净值及价格下跌的波动风险，因此其价值=永续债价值-延期支付亏损价值-净值/价格波动风险的补偿。其中，永续债价值和权益市场无关，但是随着权益市场下跌，延期支付的年限越大，净值/价格下跌需要的风险补偿越大。触发后，申万收益净值和指数同步波动，即β为1，而其价值随着指数下跌，将加速下跌。因此其折价率将逐步减小，即申万收益的价格弹性（β）随着指数越跌越大，极端情况下β为1。所以申万收益在触发点以下是一个下跌β变大，反弹β变小的产品。
#申万进取#由于配对转换机制的存在，对应深成进取将是一个越跌价格弹性越小，越涨价格弹性越大的产品，价格弹性介于1-2.8。因此对于激进投资者，特别是长期看好权益市场的投资者来说，是博取反弹不错的标的。