综合定增价、时间价值，笔者认为粤桂股份大股东最低减持价格为7.48
一、定增价
广东环保集团子公司云浮集团入主粤桂股份时，大股东于2015年下旬分别定增2次，股价分别为5.95元，7.02元，股数详见下图。
经过加权平均数得到大股东定增价为6.186元
二、时间价值
定增于2015年8月开始，如果本次减持成功，估计发布减持时间得知，此次最晚窗口大概在2022年5月左右截止。折算大股东持股（减持部分）时间7年，根据最新中国银行定期存款利率表（5年）利率为2.75
成本价 = 6.186 * 1.0275（7次方）= 7.48元
小结：通过定增价、时间价值，得出大股东最低减持价位7.48元，上不封顶。为什么要算上定期利率呢？笔者认为作为实际控制人，一笔资金的投入，如果连定期存款利率都跑不赢，那么投资的意义何在？更别谈资金资产的溢价了。国企投资也要审计的，如果低于时间价值减持，这笔没卖也不合理。
关于资产溢价及近期利好的一些看法，详阅粤桂股份甜蜜蜜事业插上隐形的翅膀
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