关于兴业银行的业绩增长。

快出业绩了,越来越多人想预测业绩增长,还有问兴业银行能不能恢复双位数增长的。

我觉得要说清楚这个问题,需要搞清楚有些银行为啥可以两位数增长,有些不可以。

———

在我看来,银行共分为两类。

一类是吃草的银行,一类是吃肉的银行。

这里并没有褒义贬义的区分,而是不同物种有不同的生存方式。

———

吃草的银行,主要是包含四大行,招行,和大部分农商行。

它们能不能吃饱,主要是看草场是否丰盛。

主要的生存模式就是有充足的接触客户方式,让这些客户贡献足够多的低价存款,然后把这些存款配置到大类资产风险较低的领域。

比如四大行网点多,和政府关系紧密,容易形成各类沉淀存款,也容易找到大类的低风险资产。

比如农商行,也是地区网点多,和地方政府关系紧密,也容易形成沉淀存款,也容易主导地方地产项目。

所以这类银行,生存的基础就是通过垄断优势,批量获取标准化资源,从而可以批量的做低利差生意。

————

吃肉的银行,主要是它们在客户资源上没有垄断优势,要想生存,就不能高成本的去做那些标准化的低利差生意,只能每一单都尽量多的获取利润。

吃肉的银行主要包括大部分股份行和城商行。

只要标准化的批量的生意,由于竞争的关系,利润都不会很高。

所以能够通过吃肉活下来的银行,只能是少数银行,必须形成自己差异化的特点,在某些领域形成自己独特的优势。

————

2008年以后,国内的经营环境主要是两个主线。一个是实体疯狂加杠杆然后在疯狂去杠杆。一个是居民部门的逐渐加杠杆。

在2017年以前,银行们都去争做吃肉的银行,最主要原因就是政府隐性担保的钢兑存在。谁能拿到钢兑大单子越多,谁吃的肉也就越多。

可是随着降杠杆和去钢兑的来临,肉少了,同时,由于居民的逐渐加杠杆,草变多了。

于是,这些吃肉的普遍都不好过了,纷纷向吃草的转型。

————

可是,吃草的就是吃草的,吃肉的就是吃肉的,生存方式完全不同。

比如你让四大行去充分下沉客户,它们也做不到啊,人力资源限制着,大数据也不是万能的。大数据只能去挖掘更多的标准化客户,对于非标准化的,只能更多的靠人力。

相反也是同样,你让吃肉的去吃草,没有独特的垄断优势资源去获取客户,投入大量的资源去抢存款,就是抢来也不会稳定,而且成本越来越高,利润越来越低。

17年实际就是强迫这些吃肉的变成吃草的,可是这种强迫反而破坏了整个生态。

大家都吃草,草就不够吃了,同时吃肉又被看成一种罪恶,限制大家不让吃。

就形成了现在这种状态,吃肉的不好过,吃草的同样也不好过。

————

当然,在最近的这些年,还是有一些异类的。

比如宁波,招行,它们吃着碗里的草,同时也想吃别人碗里的肉。

还要一些是想成为异类的,比如农行,眼看着草料越来越少不够吃了,先试着吃两口肉尝尝味道。

当然还有明显是只狼,现在假装成吃草的羊,比如兴业银行。

————

本来吃草的也想吃肉,正常是不好做到的,但是随着居民部门的持续上杠杆,这就成了可能。

最明显的就是居民部门的高利率贷款这块肉,也是当前最容易吃到的肉。

宁波,招行,平银,都是非常明显的靠吃这块肉活的比较滋润。

其它银行其实也想吃这块肉,可是,有的是不会吃,有的是不敢吃。

像四大行这样的食草物种就是不敢吃这块肉的。因为食草动物的天生食物就是低利率的标准化的批量的食物。

这块肉看着很美味,但是搞不好会消化不良的。

————

有些情况下,不是你不想吃,饿一饿就能忍过去的。

眼看着吃肉大军改成吃草,草场的草越来越不够吃了,不能等着真饿肚子的那一天到了,然后再改习性吧。

农行就成了偷着品尝肉味的食草者,比如也开始重点搞FICC,比如提高活期存款利率去拉存款。可惜的是,有人告诉它,那是肉,你不能吃,再吃,就把你从食草队伍中剔除出去。

————

兴业银行就是那只披着羊皮的狼。

明明是靠吃肉活着,可是不让吃了,说吃肉的都是坏淫。

那没办法,只能也改成吃草吧,没权没势的,也没自己的草场,总的要活吧。

看看兴业银行的资产结构,这就是兴业银行的口粮,基本上把大部分肉都变成了草,全面的转向了低风险资产领域。尤其是零售资产中,高利率贷款这块肉基本就没吃,纯粹是粗粮。

兴业银行这只狼这两年就比较饿,吃草真吃不惯,纯吃草真的会被饿死的。

正常的肉不让吃,那就多吃点人造肉吧,主要就是非息收入这块,降低胆固醇,有利于身体健康。

同时,开启了自己的围猎计划,就是联合众多的金融机构,政府机构,大企业,一起围猎草场,从而增加客户来源。

————

所以兴业银行后面好不好过,主要是看两方面。

一是非息这块人造肉是否能吃的顺口,这个是很要技术含量的。

另一个就是围猎的草场是否足够大,足够深入,能带来更多的沉淀存款等资源。

人造肉这块当前看还是比较顺利的。

围猎草场也有了一些效果,但是效果还是不太明显。

至于主粮部分,暂时就不用考虑了,大环境如果不变好,所有银行的主粮都不会好的。

主粮现在这样比较稳妥的吃,还是比较好的,利于消化吸收。

雪球转发:15回复:27喜欢:22

精彩评论

全部评论

贺孟2019-11-04 10:25

吃肉与吃草有点类似于游牧民族与农耕社会之别

银粉酒粉2019-10-30 15:37

吴明2019-10-29 22:16

当然还有明显是只狼,现在假装成吃草的羊,比如兴业银行。

看到这句,我笑死了。。。。

爱学习永不变2019-10-29 19:30

净利润增长9%比预测的好

行空天马2019-10-29 13:00

吃草的银行与吃肉的银行,很形象的比喻。