简单说两句，在兴业银行连续下跌的背景下。

提前预料到了兴业银行会下跌，但是没预料到是这个减持的因素下跌。

大概两个月前，我就开始看淡经济，不仅是实体企业，还包括家庭部门的消费。这在雪球上已经多次说过了。

所以，我对银行的中报不是很感兴趣，因为上半年经济一起一落，幅度较小，银行受的影响还不太大，尤其是同业负债利率的走低，对冲了大量负面信息。

但是7月的经济数据出来以后，经济下滑的趋势越加明显了，贷款增速回落，短期票据也起不了支撑作用了。

叠加两增两控，对房地产的收紧，实在是看不出来银行还能高增长的驱动因素在哪儿。

我不知道大家为什么这样狂欢，难道只因为中报表面利润的增长？

当这些规模因素的增长动力已经停止，银行的息差后面也在大概率的收窄，这么简单的公式，银行的资产收益率大概等于息差乘以规模，这两个因素的已经决定了银行后面不会怎样增长了。

我不知道大家为什么不害怕，还在计算什么roe，pb，pe之类的，不知道这种后视镜指标有啥意义。

反正我是准备过冬了，迎接最严寒的阶段到来。

当前还在靠冲资产规模的银行，别管它现在的业绩好不好，冲的最猛的，都会被我拉到黑名单里。

上一次执行这个动作，是15年的浦发银行，尽管它一年多以后才爆雷。

15年16年，那时有非标，有理财钢兑，兴业银行和招商银行两个活宝，靠这个穿越了那一波的低潮。

这一波靠什么呢？

资管和投行可能才是最终的利器，这两块当前还是真正的蓝海，空间很大。

而且为了对冲经济的下滑，上面大概率会出提升经济效率的政策，资管对应直融，投行对应资产证券化，这两块都是后面的重中之重。

希望兴业银行能再次穿越，度过这次寒冬。