今天券商里表现比较好的是中金公司、中信证券、中信建投等，都是大市值，中金公司甚至一度冲涨停，有传言说大市值的券商可能有一些政策催化，比如放松融资杠杆。
券商的很多业务都需要放杠杆，监管层也设置了一些硬性指标进行卡壳，这几年监管层确实在持续地为风控良好的大型券商提高杠杆上限，在活跃资本市场的大背景下是有可能的。
前期涨得好的小市值券商，或者炒资产重组的信达证券、哈投股份、太平洋等，跌幅居前。
这种分化的现象可能对应两个剧本：
第一是后续券商在演绎行情时，主角换人。
这种在主线演绎时是经常发生的，去年房地产第二只箭和第三支箭的时候，主角分别是新城控股代表的民企，以及首批跟建行签署合作协议的央企中交地产。
主线的每一波炒作，核心分支基本都会不一样，这也是市场老师出题的难点之一。
第二是今天大市值券商涨得好纯粹是因为之前涨得好，整体弹得更高一点。
但我认为这种情况概率并不算很大，因为中金公司这一波是创了新高，中信建投和光大证券也是，如果券商只是整体反弹，这些大块头并不会创新高。
再来聊聊地产股。
地产整体表现要比券商差，昨天板块指数跳空低开跌3.44%，今天继续跌1.56%，前期的龙头云南城投、京投发展都是连续两天大幅跳空低开。
核心原因还是受到了碧桂园的影响，今天碧桂园又跌了接近15%，官方已经证实了未能支付应该于8月7日支付的两笔美元债的票息。原因是受近期销售额与再融资环境持续恶化，叠加各类资金监管的影响，公司账面可动用资金持续减少，出现了阶段性流动压力。
我认为在当前的大背景下，碧桂园上演“巨头倒下，砸死一片”戏码的可能性并不高，但作为之前保交楼的典范，说明行业现在确实没有基本面。
个股层面，前几天涨过的分支，这两天都没有明显抗跌的方向，也就是市场目前还没有给出有用的牌面信息，需要考验我们的读牌能力。
我认为比较确定的依旧是一二线城市里土储比较多的房企，因为本轮核心目的是保房价，后续重磅的看点是一线城市出台限购限售松绑政策，对应的一线城市的城中村相关房企都炒过一波，但是优质房企还没炒作过。
再聊两个事儿，氢能源和汇率。
聊氢能源是因为主线里有一类是科技类主线，我比较喜欢的阶段是1到10阶段，也就是产业链处于即将释放业绩，到刚开始释放业绩的阶段，这个阶段没有0到1时期的不确定性，预期也没有兑现，往往是股价最为肥美的阶段。
今天《氢能产业标准体系建设指南（2023版）》发布，其是继22年《氢能产业发展中长期规划》后，国家层面出台的第二个氢能相关政策，也是首个氢制-储-输/运-用全产业链标准体系的建设指南。
比如说此前上游电解槽评价体系缺失，这次制定水电解制氢系统技术要求，表明国家层面对PEM技术路径的认可。
另外下游燃料电池方面，此次制定燃料电池模块安全、燃料电池电动汽车碰撞后安全要求等，推动燃料电池从“可用”向“泛用”进一步迈进。
整体看，目前氢能源处于产业导入期，从数据上看，21/22年我国电解槽出货量分别为350MW/722MW，23Q1出货量达835MW，23H1全国燃料电池车销量同增70%+，截至23H1末保有量达1.5万辆，未来2年是加速发展关键期（25年5-10万保有量目标）。
行业整体还处于导入期，可以认为是1到2的阶段。
这个方向目前依旧是靠政策在驱动，但我认为是值得关注的，目前新能源整体没有贝塔，单独氢能源的阿尔法也没有非常强，强到冲破贝塔，但明后年可能某个时候说不定有一波不小的行情。
汇率方面，今天人民币兑美元大幅度贬值，最近两周从最低点的7.13，到了现在的7.24。
核心原因主要是美元指数主动升值，本周四即将公布美国7月CPI数据，预期将从3.00%反弹至3.30%。另外美国财政部本周将发行1030亿美元较长期债券，这是惠誉在调低美国国债后的首次大规模发债，这会儿美债在涨。
另外是今天公布的进出口数据不大给力，美元计价的7月出口同比-14.5%，前值-12.4%，预期-11.5%。
之前解读政治局会议的时候我也说过，既然会议通稿看到了跟4月份不一样的一些措辞，那自然就是三季度的经济数据不会好，上头提前看见了底牌，接下来的一系列数据，大家都别抱太高的期望，三季度就是经济磨底的季节。
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