道法无为2015 的讨论
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海天买过一点,早早卖掉了,22年的时候又分析了一遍,感觉无法入手,主要理由是:1.它这几年高速增长的原因,主要是市占率提升,规模效应下的净利率持续提升,当时净利润增长率持续高于营收增长率;2.高增长能否持续?到22年的时候,市占率已经达到30%以上,因为食品类达到这个水平基本上就差不多了,你看涪陵榨菜就是如此,加上酱油的选择有一定的地域性,这个市占率提升空间非常有限,因此营收增长率会下降,其次,当时的净利率已经达到了27%,这在定价权不强的情况下,也达到了天花板,因此判断高增长不可持续。放弃海天,现在看来是正确的