谢天谢地，海南通远基金终于要解散了
2021年12月24日，在深圳中小板上市的金财互联（002530）发布了一则公告。
（见下图）
主要内容是：该公司控股股东上海湾区科技发展有限公司（以下简称湾区发展）在盐城法院的调解下，吐出年初协议购买的89218191股股权，董事长卸任，高管离任，待该批股权退出手续办完后，从当初的股权出让方手中分期拿回已投入的2亿元，湾区发展这次收购玩了一半就决定不玩了。
事情还得追溯到福寿园2021年中报中的一段话：
围绕这段话，整个事情还得从21年初讲起：
1、海南通远股权投资基金合伙企业（以下简称海南通远或通远基金）是2021年1月成立的，基金规模最初设定是23亿元，其中福寿园承诺出资3亿元，占13.04%，上海中福实业集团有限公司承诺出资5亿元，占21.73%，其他出资人见下表：
2、稍后加入的王继生打算以个人名义投入2亿元，基金规模达到25亿元，福寿园出资比例降到12%，上海中福实业集团有限公司降到20%；
3、中福实业和福寿园的法人代表都是白晓江，中福实业出资达到5亿元，明面上看入股通远基金是白晓江总亲自提议亲自部署亲自决策的；中福实业顺带捎上兄弟福寿园一起玩股权投资；
4、福寿园2021中报、2021年报强调：海南通远基金主要从事股权投资、投资管理和资产管理活动。然后又画蛇添足地强调该基金主要投资科技、康养、食品和殡葬等领域；其中特意碰瓷殡葬，似乎有忽悠资本市场的嫌疑。
5、海南通远基金中话语权最大的是同为1971年出生的徐正军、谢力二人，徐正军是方欣科技创始人，该公司专注于搭建财税领域中的金税平台工程项目，2015年起方欣科技入驻金财互联的前身丰东股份，从此在资本市场上长袖善舞，辗转腾挪，一会儿玩购并，一会儿玩增发，股价在创新高后再悄悄减持，个人是赚的盆满钵满。谢力是央视制片人出身，过去三十年一直在媒体文化圈混迹，从娱乐版混到财经版，体制内外手眼通天，近十年在媒体一哥黎瑞刚的华人文化里担纲，明里是华人文化副总裁，暗里扯起了申东集团大旗做起了资本市场玩家，下文出现的1981年出生的王金珂是谢手下的马仔。
可以想象，特会来事的徐、谢这一对哼哈组合联手，注定会在资本市场上掀起点风浪。
一、结网
吉林省白山市委书记王冰与卓越集团嘉宾座谈
发布时间:2020年09月18日 13:37
9月17日下午，市委书记王冰在市宾馆与卓越集团主席林致华等嘉宾进行座谈。
卓越集团中国区总裁肖焕伟，中国中福集团董事长、福寿园国际集团董事局主席白晓江，华人文化集团董事、副总裁谢力，山东鹏欣农业发展有限公司副总裁毛洪斌，申东集团总裁王金珂，申东集团常务副总裁丁红，福寿园国际集团副总经理赖美文等嘉宾参加座谈。
王冰表示，各位嘉宾是国内外知名企业家，在文化旅游、绿色食品、资产管理与投资等领域很有建树，卓越集团更是实力雄厚、声名远播，与白山的绿色发展理念高度契合。希望各位企业家关心支持白山转型振兴，围绕绿色食品加工、冰雪文化旅游等领域，开展全方位战略合作，谋划落地一批项目，共同推动高质量发展，实现互惠共赢。市委、市政府将不断优化营商环境、强化政策支持、提供优质服务，全力支持企业在白山发展壮大。
（来源：长白山日报）
和过往地方政府组织的招商考察活动结果一样，政府负责摆谱，说点漂亮话，官样文章一出，招商任务就算完成一大半，有了政绩。精彩大戏往往存在于考察团成员之间未报导的互动，白山之行，谢力、王金珂究竟使出了哪十八般武艺，给白晓江、赖美文留下了良好的印象？无视频交代。
二、合作
2021年1月海南通远股权基金迅速成立，规模25亿元，其中福寿园承诺出资3亿元；（半年报显示3亿已投出）
2021年5月海南通远股权基金出资16.87亿元完成对上海湾区科技发展有限公司的增资至36.47亿元，股权变更结果：上海湾区科技发展有限公司原国有股权退出，海南通远股权基金入股占46.25%；谢力团队为上海湾区发展公司实控人；（见下图）
问题：为什么25亿规模的通远基金只投出16.87亿元给上海湾区发展？会不会存在某些股东假出资，空手套白狼？
目前只看到福寿园是真的掏出了3个亿。
时间往前拨一个月，2021年4月，上海湾区科技发展有限公司协议出资68698万元，从江苏东润金财投资管理有限公司（原金财互联大股东）手中获得89218191股金财互联股权，占上市公司持股比例11.45%，协议价每股7.7元。同时，老股东徐正军把手中的13.89%的股权表决权授予上海湾区科技发展有限公司行使。上海湾区科技发展有限公司一跃成为金财互联实质上的控股股东，同时选举谢力为董事长，王金珂为常务副总。至此，金财互联真正的实控人成了谢力、徐正军二个人。
问题：为什么拿到16.87亿元增资款的上海湾区发展收购金财互联股权这次只出资6.87亿元？还有10亿元没见下文？会不会某些股东又没出资或出了资又抽回？
（见下图）
关于本次股权转让的付款和股权过户细节，相关协议中明确分四步操作。（见下图）
三、闹掰
从金财互联21年末发的解约公告（本文开头公告）来看，湾区发展和东润金财在走完第二步后，由于种种原因，没能走第三步就搁浅了。也就是说，湾区发展在支付了2个亿后，江苏东润金财投资管理有限公司也把89218191股顺利过户给了上海湾区科技发展有限公司。董事长一职也让给了谢力。就在双方如约移交工作，平稳接管上市公司日常经营事务之际，情势急转直下，感情出现了裂缝，矛盾公开化，合作变对抗，导致上海湾区发展没能在2021年5月31日前支付股权转让款3.5亿元。双方最后还闹到对簿公堂的程度。
经过法院半年的诉讼调解，上海湾区科技发展有限公司被要求解除股权投资协议，双方白忙一场，已支付的2亿元分期在22年底前全部拿回，除了利息损失外，还贴上80万诉讼费用，打狼不着，反被狼咬一口。
四、算账
福寿园在21年半年报对于这笔投资是这样盘算的，公允价值变动造成的收益743.6万，（见下图）
743.6万是怎么计算的？
1、福寿园21年1月真金白银投入通远基金3亿元，占基金份额13.04%；
2、21年4月通远基金出资16.87亿参股上海湾区发展增资，占比46.25%；
3、21年4月上海湾区发展以68698万元协议价格获得金财互联股权，占比11.45%，
每股协议价格7.7元，实际先支付2亿元；
4、21年6月底，金财互联收盘价格9.68元；
5、金财互联21年中报披露上半年归属于上市公司股东净利润为-1.04亿元；
由此可得：
福寿园21年半年报中对海南通远基金这块投资的计算公式为：
①、公允价值变动损益部分=（9.68-7.7）*89218191*46.25%*13.04%=1065.38万元；
②、投资收益按比例摊派部分=-1.04*11.45%*46.25%*13.04%=-71.81万元；
③、在上海湾区发展扣除税收，通远基金扣除基金管理费后，福寿园的该笔投资在资产负债表上显示资产增加743.6万元，以及利润表上的公允价值损益增加743.6万元；
4、743.6万元在半年报中只是账面利润，是虚的。
5、由于上海湾区发展退出金财互联的股权在2022年1月6日才完成过户，清零，所以福寿园2021年报中关于通远基金的公允价值变化仍会造成损益波动，资产波动；（见下图）
6、2021年12月31日金财互联的收盘股价为6.6元；
已知金财互联21年预披露归属于上市公司股东净利润为-3.95亿元；
经计算：
①、公允价值损益部分=（6.6-7.7）*89218191*46.25%*13.04%=-591.88万元；
②、净利润按比例摊派部分=-3.77*11.45%*46.25%*13.04%=-260万元；
③、按比例承担上海湾区发展诉讼费以及通远基金扣除基金管理费后，福寿园的该笔投资在21年报利润表上的公允价值损益部分为-1000万元（账面亏损，也是虚的）；
7、福寿园21年年报中对于海南通远基金是怎样向投资者交代的？
结局：决定退出！不赚不赔。
8、3亿元当初不投海南通远基金，一年后按照福寿园现金管理收益率最低的上海农商银行现金管理产品年化2.35%测算，获得投资收益705万元，按照最高的上海浦发银行现金管理产品年化3.9%测算，获得投资收益1170万元；取中值，3个亿无风险理财一年收益1000万。元。
9、福寿园2021年利润表中合营公司从损失1000万和盈利1000万，福寿园2021年利润总额应该是12亿元。同时，公司净利润、归母净利润，ROE，净利润年度增速都将获得提升。
五、教训和反思
1、海南通远基金的操作偏离了福寿园主业方向和能力圈；
2、福寿园对海南通远基金的投资动机不纯正，投资过程是不专业的，投资成绩不及格，未来仍存在不能按期完全收回本金、诉讼缠身的风险。
金财互联实控人质押了4160万股给福寿园，福寿园未来是否全部拿回出资还得看资本市场、上市公司和实控人的脸色；
问题：湾区发展其他出资人都未见股权质押公告，是福寿园受到了优待？还是其他出资人根本就没出资！
4、未来，福寿园正确的时间应该去做正确的事，比如，眼下市场低迷，福寿园市值低估，公司和高管团队最重要的投资是掏出真金白银在二级市场回购自家股票，你们选择抄底，投资者无话好说，反而会心存感激。
