慵懒的周五若是没下雨，我习惯在夜晚降临的时刻拿起杯子喝上几杯，第一杯一定要一饮而尽———让酒的味道尽情口中溢开，伴随着一股暖流流入食道，再深吸一口，烟草的馥郁与酒的醇厚交织在一起，让人沉醉其中怡然舒适。
本不想在周末聊太严肃的话题，但感觉雪球里被别有用心的人带起了节奏：应是稳中向好，鸟都要笑歪偏东北方向35度的美事，却硬生生理解为看空砸盘动机的奇怪心态，以至于某些不明就里的将军们也跟着莫名惶恐。
大脑有能力想象所有可能发生的最糟糕的事情，也许事实本身并没什么，我们所担忧的大多是因为我们自己对结果的解释。与其让担忧吞噬我们一整天的生活，不如为担忧设定一个特定的时间和地点。
今天我们就聊聊“长协机制”。（2月中下旬R32的市场价格24000-26000，贴下沿签订3月某空调厂供货价格24800；3月中下旬的价格26000-28000，贴市场上沿签订二季度某空调厂供货价格28000价格很好。签约价格分歧不大，分歧大的应该是长协的时效性上。）
第一次听说这个名词还是在2021年的海控，疫情导致了供应链的紊乱，放大了供需的缺口效应，运费疯狂输出走出一波主升浪：货代更新报价频率极高，水手们每天无数次掏出手机刷新着美线报价，2000，2200，2500，3500，5000，7000，8000…然而突然有天传出个重磅消息：全球跨国连锁超市巨头沃尔玛签约了！价格是4000！！而且一签就是三年！！！
有水手就如同此刻某些将军的心情，捧在手上的计算器瞬间变得热辣滚烫，丧气地好像被人拎起脖子的鲶鱼，手一松就软趴趴地匐在地上。沃尔玛的签约是不是宣告美线运价涨到顶了？其实不然，通过历史的倒车镜看，那一年现货市场货代端的报价最高涨到20000以上，是沃尔玛签约价格的整整五倍之多！
要理解这些市场价格的变化，我们首先来了解下为什么会有长协机制。
长协机制是指由于某些商品本身属性的特殊，供需双方本着长期合作的精神以建立稳定的、长期的合作关系为目的进行的交易，一般确定数量、品种，价格，运输方式，交易方式，从而形成的特有价格机制。包括锁量不锁价，部分锁量锁价，锁价不锁量等多种方式。
企业的利润是单价和数量的乘积，对于企业来说，生产稳定和效率最优尤为重要。具体对于海控来说是船舶的装载率，对于工厂来说是生产装置的开工负荷率。销售价格高不一定最终利润高，生产成本决定利差空间。海控不能为追求最高运价跑空船，工厂也不能为了追求最高售价顶着冒罐风险。长协机制的存在让生产企业提前计划进行有限资源的合理充分配置，已达到最优效益。
沃尔玛一年需要出运的货量占到了集运全球总运力的9%，可以说沃尔玛代表着需方市场，尤其是欧美主要的商品批发商对于全球运价上涨的态度。值得一提的是，它上一份三年期协议的价格是2200——仅仅勉强达到全球排名前十集运公司美线运输收支平衡成本线。沃尔玛的提价签约行为，代表着需方市场松口承认全球供应链扰动带来的缺口效应导致运力不足的事实存在。后来的情况大家也了解到，签约落地后，美线运价一度疯了般的上涨，直到第二年赚了大钱的船公司开始大额资本支出，像下饺子般陆续出现新船下水时断崖式回落。而据统计，运价最疯狂的那年全球运力缺口仅是5%。
回到制冷剂行业，针对于R32品种下游家用空调领域，该细分市场的品牌份额大致如下：美的，格力，海尔，海信以及等等。一向和宁德时代般恶劣强势的美的，愿意在3月签约价格的基础上继续上浮3000签订季度合同，同样预示着其对于R32供应缺口的担忧。
听闻累年的制冷剂库存见底了，年初那些“未雨绸缪”吃最后一顿热饭的制冷剂小厂卖光了，正所谓“家有余粮，心中不慌”，现在慌得是原本想占便宜的下游。
周一发过一篇帖，提示过因用铝替代铜对工艺水平要求很高，多数厂家难以在安全性和经济性做到平衡，所以空调厂更倾向于抢圈雪种资源，为的是挤兑同行，控制对手的产量。签订季度长协的事情发生，其实我并不意外，但我更倾向是基于某个基数期的锁量锁价行为，超出的部分随行就市。不管如何，留给空调小厂选择的道路很残酷：要么高价去挺着市场份额，要么就此消失无影无踪（我还是很喜欢小河马奥克斯的）。后来我们也看到了，小厂提货价格随着美的的签约落地，短短两天涨到了31000，32000，所以长协价格不影响产品市场定价机制。
总结一下：
无论月度协议或者季度协议：
1）重量级对象的提价签约，说明主要需方市场认同缺口的长期事实存在；（沃尔玛提价签三年，是认为市场价会连续上涨或者高位运行三年，当然复盘来看它错了；美的签约一个季度，也是在承认市面上制冷剂价格至少将涨到7月）
2）重量级对象的签约，只要市面上存在缺口，不影响现货市场价格继续上涨，甚至还能起到推波助澜的积极助力作用；
3）产品价格的上限由缺口导致的，重量级对象签多久都不会影响缺口的客观存在；
4）配额的数量是锁定的，R32的缺口在10%，空调厂越是提产，缺口发生的时间点就越往前提；
5）制冷剂工厂无论今年赚了多少钱，都不具备来年提高资本开支扩大产能的可能；
6）当感觉心浮气躁的时候，理一理逻辑，想一想初衷，不要因魑魅魍魉的妖言惑众乱了方阵；
