关注泸州老窖

1、2023年分红：10派54元(含税)，分红率60%，股息率3.75%，账面现金+投资近350亿

2、2023年ROE35%，如果将冗余现金300分红，ROE会达到80%

3、PE(TTM):15倍，需关注！

问题：

1、明清及百年以上窖池只有1,619口，2015至2023年的销售增长，除了2020年只有5%的增速，其它年份都有20%+的增速，担心增长不可持续

2、1573的品牌力排在茅、五之后，如果高端销售承压，老窖比较容易受伤

3、管理层15%销售增长，只能参考！