第二次加仓茅台

今天1489加1手茅台，6.11曾1571.99加过一手，估计今年和去年一样1399能买到茅台

1.今年茅台酒，因2023年11月1日的涨价，估计2024年营收增长6.5%增长。

茅台酒的销量上与去年相关不大

（2020年比2019产量增长仅0.63%，茅台酒的销量增长可以忽略不计）。

23年茅台销售占比 86.0%（1266亿/1472亿）

× 批发代理销售比例 54.3% （800亿/1472亿）

× 涨价幅度20%

× 去年未涨价的月份数10个月 /12

/ 旺季季度调整 1.2（第四季度销售占比30% /25%）

预估2024茅台股份收入最低增长 = 6.5%

注1：以上推算的假设：A、系列酒及其它业务无增加；B、53度飞天市场价不跌破1326元/瓶（出厂价1163元/瓶*系列酒全部记作搭赠206/1472=14%），就不会出现价格倒挂，茅台就不会出现滞销。满足这两个条件，茅台股份的2024年增长应该不低于6.5%。

注2：公司年报中的销售增长计划为15%

2.利润按最保守的6.5%增长计算，2024年净利为747亿*（1+6.5%）=795亿

PE= 1.85万亿 / 795亿 = 23倍

股息率 = 795亿 *51.9% / 1.85万亿 = 2.23%

（即使不计算特别分红，也与10年期国债收益相近）

跌到1399时，要想好减仓哪些股票和ETF?把茅台的仓位加到40%，看这个计划今年能否实现