A股市场价值投资和题材炒作的交替性规律
本人发现，A股市场从1996年、1997年牛市开始到现在，价值投资与题材炒作呈交替性规律：
1996年之前，由于上市公司数量少，市场规模小，不具有代表性，如果要说特点，统一算为题材炒作。
1996、1997的牛市行情，以深发展（现在的平安银行）和四川长虹唱主角 。
（价值投资）→
1999年开始的519行情科网股为代表。
（题材炒作）→
2005年6月开始的最大的全面牛市，998点到6124点，股权分置改革，人民币汇改+升值，资源股是主角 。
（价值投资）→
2008年底至2009年的牛市，1664点到3478点，该轮行情是2008年暴跌之后的大反弹行情，唱主角的是超跌反弹，各类题材股与价值股轮番表演。
（题材与价值交错）→
2014年，2015年大牛市，上证指数从2014年低点1974点涨到5178点。行情的绝对主角是互联网+ （题材炒作）→ 2019~2021行情，绝对的主角有三个板块，锂电、光伏、白酒，它们的共同特点是业绩均出现大幅度的增长 。
（价值投资）→
2023年科技股行情，上半年以AI、CPO唱主角，第四季度华为产业链个股唱主角 。
（题材炒作）→
2024年开启的行情，可能和2009年相似，2009年行情发生在2008年大幅下跌后，而2024年是年K线两连阴之后，虽然指数两年的跌幅远小于2008年，但是就很多个股而言，下跌的惨烈程度不亚于2008年。 所以，我认为2024年开启的行情特点很有可能是：题材与价值交错。目前已露出端倪，价值以低估值的中字头和低估值的金融股（尤其是保险股）为代表。 题材以上海浦东新区改革概念股率先点火。
投资策略：稳健的投资者可以以价值投资为主（因为低估值的股票已遍地都是），激进的投资者可以在价值投资的基础上适当参与题材炒作（大盘上涨，题材炒作不会寂寞）。
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