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春节后会怎么走？真的挺难说，因为判断短期涨跌最难。
只能拍脑袋说大概率还会延续节前的反弹吧，但对于涨幅的期望值也不要太高。
好消息是春节期间各种数据还是比较令人满意的。据文旅部公布：春节假期受政策、供给、宣传等多种利好因素影响，城乡居民出游意愿高涨，出游人次和出游总花费等多项指标创历史新高。经文化和旅游部数据中心测算，春节假期8天全国国内旅游出游4.74亿人次，同比增长34.3%，按可比口径较2019年同期增长19.0%；国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%；入出境旅游约683万人次，其中出境游约360万人次，入境游约323万人次。
这个数据表明，旅游人次比2019年+19%，总花费+7.7%，人均消费-9.5%，这也印证了消费降级实实在在的存在，而且还是明显的。
不过无论怎样来看，市场还是逐渐在活跃，经济复苏的节奏可能满了一些，但还是在进程之中。国君交运研报数据：24春运全面超越19年，全社会流动量，民航，铁路，公路都比19年有2位数以上增长。人员流动起来，是复苏的必要条件，机会总是蕴藏在这些交流中。
过节期间，外围市场涨幅较大的是芯片和减肥药，估计大A也会有一些机会。再有就是openAI推出文本生成视频的功能，我们做了一个汇总可以参考看看业内大咖眼中的视频大模型Sora，让人工智能的相关股票再次火一把也是具备一定基础的。
很多人担心，国内经济会出现类似日本1990年后的情况，即使那样，其实也不缺乏投资机会。
天风证券有个日股研究，在更长的时间维度里（1991-2012年），即增速降档阶段，剔除市值体量较小的公司后，筛选出52家持有回报率超100%的公司，其中，有15家来自可选消费（含汽车），10家来自工业制造业，另有8家医药和6家信息技术公司。高回报个股并不一定具备高股息特征，以同期TPX500指数股息率水平为基准，1993-2002年，52家公司中仅22家股息率水平超过500指数；2003-2012年，只有15家有提供高于500指数的股息率水平。利润增长是股价回报的主要来源，绝大多数高回报个股能够在经济增速降档区间取得10%以上甚至15%以上的年化利润回报。
从日本的经验看，还是在好行业里深挖好公司，取得较好的回报还是有机会的。消费和医药，是永恒的，对谁都一样。汽车产业链应该对目前国内的情况来说，机会更多一些。
不过要注意的是，市值过小的公司风险还是很大的。前几天看到有个统计数据，是研究美股和A股的对比的。其他先不提，只说小市值的尾部公司在A股是过于臃肿的：
A股最后2000家公司合计估值5.3万亿人民币，如果美股估值有合理性，参照中美股市大概差距一个汇率的角度，尾部2000家A股的合理市值应为1500亿人民币（美股为1500亿美元），多出约5万亿人民币；即便美股尾部2000家市值按照汇率折算后，A股尾部的合理市值应为1万亿，也多出约4万亿。
4万亿除以2000家，每一家大概20亿元，这个数值即是A股超过美股不合理的流动性溢价，是由于A股供给相对有限的情况下的壳价值（隐含制度套利/资本运作套利等各种灰色价值），这种价值与劳动和价值创造毫无关系，属于制度性腐败。
叠加村里节前刚换人，据说是强监管的高手，对于没有业绩的小市值公司来说，未来可能会逐步出清的，港股化是趋势，风险挺大的。
中国农历龙年明天开盘了，祝大家都能取得好收益！