相对于冀中能源等债券的振幅，今日苏宁7个葫芦娃转债继续保持稳定，整日交易可谓波澜不惊。
$苏宁易购(SZ002024) 18苏宁01(SZ:112682) 18苏宁02(SZ:112697) 18苏宁04(SZ:112733) 18苏宁05(SZ:112743) 18苏宁07(SZ:112800）
前面两次分析，只考虑了能够参与购回部分的收益率。按照最近几天让人心惊肉跳的债券市场，部分债券投资者已成为惊弓之鸟，稍有风声鹤唳便大举抛售。
当然，债券市场是不是就会有“狼来了”的故事。
我们假设在苏宁如期购回10个小目标后的YTM仍然在50%左右，这也意味着有1/3的可能苏宁要赖账。如果这1/3的可能性发生，张近东就向着“下周回国”的贾跃亭靠近了一大步。
图一，10亿购回后，YTM均为50%情况下，目前价格下持债收益率（从左到右 01-07）：
图二，10亿购回后，市场稍微好转，大家对苏宁的信心稍微恢复一些，假设YTM变为30%情况下，目前价格下持债收益率（从左到右 01-07）：
图三，假设YTM变为30%情况下，葫芦娃七兄弟的收益比较：
图四，10亿购回后，市场好转，大家对苏宁的信心基本恢复，假设YTM变为15%情况下，目前价格下持债收益率（从左到右 01-07）：
图五，假设YTM变为15%情况下，葫芦娃七兄弟的收益比较：
