$恒瑞医药(SH600276)$ $百济神州-U(SH688235)$ $信立泰(SZ002294)$ 创新高行业现阶段最大的问题到底在哪里？
一是最直观，医改集采和医保谈判的药价大减，很多医药企业利润直接大砍，连恒瑞这样的产品线也没法避免。
二是行业盈利模式发生改变，医改前依赖带金销售的药企的营销优势没有了施展空间，价格一步到位，医保谈判价格才是药企最关注的，创新药面临逐步降价，不再独享定价优势。
三是医改的核心是把药价降下来，医保局代表群众议价，挤压行业的利润空间和营销花费，好处是市场更加有序，规则更加清晰，坏处是这部分钱没有到企业和医院，增加研发和投入，而是降低了群众的医药负担。
四是行业内创新药竞争愈发激烈，港股的创新药公司层出不穷，技术优势明显，目标就是医改后的行业新秩序，国际研发技术和融资模式是优势。传统药企压力很大，要面对营收和利润双降，还要为未来抓紧砸钱，这种情况下，创新药行业将越来越激烈，这不是一个好迹象。
一个利润受到挤压的行业出现了越来越激烈的竞争，未来的一段时间，企业不会太好过，这应该是基金大幅减仓医药的核心原因。好在创新药也有很多领域，不同细分领域的竞争激烈度存在差别，就连癌症也有很多细分的种类和不同疗法，这是医药行业一直以来的特点。坏消息是行业竞争会让很多企业出局或维持很低利润，这点暂时还没发生，看来医药企业积累的油还够烧一段。医药行业到了投资的好时机吗？好像还有段距离。投资者感到绝望了嘛？也还好。所以这个位置略显尴尬，我们投资者可以耐心等待，也可以尝试医药的其他领域，竞争格局会更好一些。